Clase de inversión de 2021: El aumento de Bitcoin deja el oro en polvo

A pesar de la inflación acelerada,

Gold es una de las clases de activos más importantes con el peor rendimiento en 2021, ya que el brillo del metal precioso ha disminuido junto a lo que algunos vieron como su bitcoin equivalente digital.

El metal precioso, que a menudo se anuncia como protección contra la inflación, ha caído un 5 por ciento este año, incluso si los inversores buscan protección porque los precios del consumidor están aumentando en todo el mundo. En contraste, Bitcoin 2021 tiene un rally grande, aunque volátil, con una mejora del 65 por ciento en el curso anterior.

Francisco Blanch, Stratege en Bank of America, dijo que la retirada de la Reserva Federal de las medidas económicas del período de crisis y los bonos más altos en los Estados Unidos habrían causado "gran viento en contra" por el oro. Un dólar más fuerte que hace que el metal sea más caro para los inversores internacionales también cargó su rendimiento, dijo.

"Algunas corrientes que pueden haber fluido en oro en el pasado pueden haber fluido a los ataques criptográficos", agregó Blanch. La asignación de activos digitales de inversores institucionales ha aumentado "en un frente amplio" en el último año y medio, dijo.

Los entusiastas de Bitcoin ven lo que llaman "oro digital" como un baluarte contra la inflación e indican su oferta limitada. Sin embargo, las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum se parecían más a los "sistemas de riesgo" que los puertos, dijo Blanch, quien, como un muy volátil y cada vez más "correlacionada con acciones y riesgos", los describió a través de su uso creciente en algunas carteras de inversores.

Los rendimientos ajustados por el riesgo de Bitcoin que constituyen la volatilidad, según los cálculos de Goldman Sachs, muestran ganancias mucho más bajas del 0.9 por ciento, más bajas que la de la mayoría de las otras clases de inversión. Su precio cayó en $ 10,000 a principios de diciembre.

Nikolaos Panigirtzoglou, analista de mercado cruzado en JPMorgan, dijo que la alta volatilidad de Bitcoin "no es incompatible" con una tesis de retención de valor que "tiene más que ver con la convicción de que los activos como Bitcoin u Gold mantienen su valor cuando algo de acción sistémica" o el sistema financiero llega a una crisis. "

En otros lugares, los valores energéticos de los EE. UU. Y el precio del petróleo se desarrollaron fuertemente porque el año se caracterizó por una reapertura de la economía. "El apoyo monetario y fiscal en relación con la introducción de vacunas" aumentó la movilidad de las personas y los bienes, lo que aumentó la demanda de energía, dijo Gregory Perdon, co-jefe de inversiones de Arbuthnot Lathham.

Aunque el advenimiento de la variante de Coronavirus Omicron revela dudas sobre los pronósticos, los analistas siguen siendo optimistas. "Estamos mucho más contentos con las materias primas cíclicas [que el oro] porque creemos que el ciclo económico continuará hasta el próximo año", dijo Blanch.

Las acciones inmobiliarias también se beneficiaron de la reapertura, por lo que el sector S&P 500 agregó un 41 por ciento a un total de tendencia. Según el JPMorgan, la confianza de inversión inmobiliaria en el pasado ha superado las acciones públicas si la inflación y el crecimiento están por encima del promedio o más del 3 por ciento.