Acțiunile nu au ajuns încă la predare

cerul știe că am trecut prin suficiente acronime în acest ciclu de piață.

FOMO - frica de a lipsi ceva, a determinat mulți investitori, profesioniști și amatori în clase de investiții ascuțite. Nimeni nu a vrut să fie ultima persoană care se află în următorul lucru, în timp ce excesul de bani se revarsă în sistemul financiar global.

Tina - nu există nicio alternativă - a mers puțin mai departe. Acesta a exprimat ideea că managerii de fonduri nu au avut altă opțiune decât să cumpere acțiuni riscante, deoarece obligațiunile vechi plictisitoare au ridicat atât de puține randamente sau chiar au costat bani pentru a le menține chiar înainte de luarea în considerare a inflației. Este „piața m -a făcut să cumpăr acest gunoi”, dar cu un nume oarecum mai obraznic.

Dar se pare că nu am atins încă punctul culminant al acronimului. Deoarece obligațiunile sunt acum mult mai mari, Tina nu mai este (RIP) și starea de spirit a pieței s -a schimbat. „Suntem de teama de a lipsi ceva, pentru a continua să ne fie frică”, așa cum a formulat săptămâna aceasta Peter Tchir, șeful strategiei Macrost la Securities Academy Securities. Am citit o mulțime de cercetări de la bănci și investitori pentru păcatele mele. Dar „de la FOMO la Foho” este nou pentru mine.

tchir se referă la temutul bitcoin - o „valoare” în absența unui cuvânt mai bun care permite laptele complet ca un pahar fin într -o zi de vară. Dacă ați reușit să evitați drama cripto din această săptămână (bine făcut), atunci trebuie să știți că scăderea prețurilor din faza în care prețurile din noiembrie au început până la punctul în care acum sunteți capcane în procent de două cifre pe zi, iar platformele care oferă comerț cu ei încep să blocheze și să lupte cu oamenii care au jucat pe monede. <

O platformă, ByBit, oferă produse „dealeri cu riscuri” la care se referă la „economii scăzute de risc” pentru până la „999 la sută dobândă anualizată”. Se aplică termeni și condiții. Acesta nu este un tipar, ci un semn că pe această piață foarte serioasă, care nu este în niciun caz solicitant disperat pentru bani noi, este cu siguranță în regulă.

În faza după aceea, se începe să vă faceți griji dacă o scădere a prețurilor crescute va influența alte piețe (acesta este juriul) și ce efecte care asupra capitalului de risc, capitalului privat sau chiar investitorilor de fonduri de pensii de pensii au susținut aceste pierderi intermediare. Va fi distractiv. Dar mă rătăcesc.

Ideea este că Crypto a arătat în sfârșit o funcție utilă.

monedă de cumpărat, știi, lucruri? Nu. Conservanți de valoare? Nu chiar. Protecția împotriva inflației? Cu siguranță nu. Dar ca cel mai speculativ atu de pe planetă, posibil chiar și cel mai speculativ vreodată, pare un avertisment practic de a veni dezastre. Pasărea Crypto Canaria în exploatarea cărbunelui. Marea întrebare este dacă cripto -ul care va începe să afecteze acțiunile.

nu se simte că suntem încă acolo. Da, piețele bursiere au suferit până acum în 2022. În acest an, un adevărat pătrat se dezvoltă în acțiuni. Indicele S&P 500 este situat pe o piață de urs și a scăzut cu mai mult de 20 la sută în comparație cu cel mai recent ridicat, și chiar FTSE 100, care este în general protejat de tulburări datorită ponderii sale mari de materii prime, a pierdut mai mult de 4 la sută în acest an.

Achiziția de scufundare rămâne extrem de sport. „Acțiunile americane au suferit cele mai mari pierderi de la începutul anului cel puțin în anii ’60”, a subliniat BlackRock Investment Institute în această săptămână. "Acest lucru a stârnit apeluri pentru a cumpăra" Cumpărați scufundarea ". Ne potrivim deocamdată." Marjele de profit sunt expuse riscului de costuri de energie și forță de muncă, evaluările nu au scăzut destul de departe, iar Rezerva Federală a SUA ar putea întări prea mult politica monetară pentru gustul ei, a spus Blackrock. După ce Fed a ridicat rata cheie a dobânzii pentru un procent istoric de trei sferturi în această săptămână, Fed în sine a recunoscut că o frână completă va provoca „o anumită durere”.

Dar, chiar dacă doar câțiva sunt suficient de curajoși pentru a crește cota de stoc (relativ) ieftin, mulți nu par să fie gata să renunțe cu adevărat.

Jeroen Blokland, fost la Robeco Asset Management și acum șeful casei de cercetare True Insights, indică faptul că S&P a scăzut cu aproape 4 la sută într -o zi deosebit de urâtă la începutul acestei săptămâni. Asta este mult. Dar el spune că este doar a 39 -a declin din ziua din 2005. Indicatorul său de dispoziție este încă în zona neutră, nu încă în zona de anxietate. Concluzia lui: Fără predare.

Un bancher a observat o curiozitate pentru mine săptămâna aceasta: dacă întrebați investitorii dacă sunteți nefericiți și înspăimântați, așa cum face adesea Banca Americii în sondajul dvs. lunar, spuneți că da. „Starea de spirit de pe Wall Street este întunecată”, a spus banca săptămâna aceasta. Dar dacă întrebați despre stocurile dvs., majoritatea nu și -au aruncat sistemele preferate riscante în coșul de gunoi. „Oamenii trebuie să înceapă să vândă lucruri care le plac cu adevărat”, spune bancherul. „Predarea este încă iminentă”.

Nervii apar. „Nu am avut niciodată un acces atât de bun la ofițeri șefi de investiții și CEO -uri”, spune el. - Vrei să vorbești.

Acest lucru indică faptul că investitorii caută cu disperare idei și cunoștințe ce s -ar putea întâmpla în continuare și, neobișnuit, ceea ce fac concurenții lor. Când Foho atinge stocuri, nimeni nu vrea să fie ultimul care iese.

katie.martin@ft.com