Os preços de travamento revelam bitcoin minerando o vício na indústria para alavancagem
Os preços de travamento revelam bitcoin minerando o vício na indústria para alavancagem
- Bitcoin Miner nos Estados Unidos fez empréstimos para financiar sua rápida expansão no ano passado, quando os preços da criptografia estavam em alturas registradas
- O preço do BTC atualmente baixo significa que os mineradores trabalham com margens de lucro como uma bolacha, o que as expõe a um risco de perda de risco
Lojas de mineradores de bitcoin enfrentam uma possível liquidação depois de adotarem empréstimos com juros altos para financiar seus hábitos de despesa no mercado em alta, em vez de vender seus bitcoins que os participantes do setor podem desencadear uma cascata de credores de criptografia e empresas de hedge-Fund cujo engajamento é quebrado.
O mineiro de bitcoin depende de três dinâmicas de lucratividade: o Prêmio Bitcoin (BTC), os preços da eletricidade e o acesso a poderosas plataformas de mineração especiais, conhecidas como ASICS (circuitos integrados específicos de aplicativos).
Todos os três agora estão sobrecarregando os mineiros - além de seus credores e outras contrapartes.
BTC caiu cerca de 30 % no mês passado - de US $ 31.000 para menos de US $ 21.000. Prevê -se que os preços da eletricidade no verão, no nordeste dos Estados Unidos, onde muitos mineiros vivem, dobrarão de ano para ano.
Em vez de vender seus bitcoins extraídos, as empresas americanas geralmente tomavam empréstimos a taxas de juros bastante altas, e a Blockworks descobriu quando o preço do Bitcoin era duas vezes mais alto do que hoje.
De acordo com as estimativas, quase 40 % da mineração total de Bitcoin ocorre nos Estados Unidos. Empréstimos de criptografia como Blockfi, Nydig e Babel Finance da China contribuíram para facilitar o crescimento dos estoques da ASIC. A operação funcionou - antes do colapso do Stablecoin IVA e a falência do credor para ativos digitais Celsius.
Enquanto os custos de energia estão preocupados, o preço do Bitcoin é a principal fonte de dor para os mineiros - especialmente para aqueles com grande alavancagem.
"O clima é muito ruim", disse Todd Esse, co-fundador da empresa de fundos de hedge de mineração Hashworks. "A esse preço, os vãos vencedores são muito baixos, especialmente no verão, quando os preços da eletricidade estão aumentando no Texas e no PJM [Pensilvânia, Nova Jersey e Maryland]".Antes da mais recente ascendência do mercado amplo, os mineiros encontraram brechas criativas para armazenar depósitos - entre 30 % e 50 % - aos fabricantes para obter um novo lote de máquinas e levou a quantia restante com fundos de empresas ainda não reduzidas.
Os operadores até emprestaram dinheiro para cobrir os custos indiretos usando seus ASICs como segurança - acreditando que o preço do Bitcoin continuaria a subir, o que lhes permitia reduzir lucrativamente. Vários credores, incluindo o recentemente aquático, conquistaram esses empréstimos, o que leva ao risco de o credor ficar preso a máquinas volumosas e ilíquidas que perdem dinheiro sem eletricidade. E sem mencionar as empresas que desligam voluntariamente suas instalações - algumas não podem atingir o limite de lucro se os preços da eletricidade aumentarem.
Alguns tentarão depositar todo o seu suprimento da ASIC em mangas secundárias que já estão inundadas de sistemas usados de mineiros chineses, diz o consultor de mineração Alejandro de la Torre, que disse que "haverá caos por aí".
De fato, os profissionais de hashworks recentemente de primeira classe Bitmain S19J foram oferecidos por US $ 4.400, 65 % abaixo do preço de varejo.
"O mercado está atualmente procurando uma oferta", disse esse.
Lendadores pode tomar posse de trabalhadores de mineração de bitcoin novamente para se tornarem saudáveis
Independentemente de onde um operador trouxe suas instalações em funcionamento, é impossível que uma linha de crédito pendente "entre", de acordo com Jurica Bulovic, "obter renda suficiente por meio da mineração para cumprir essas obrigações de crédito". , Chefe de Mineração da Foundry Digital, que concede empréstimos para mineiros de criptografia e opera a estaca de criptografia.
Casos de crédito- que já estão associados a uma taxa de juros relativamente alta de cerca de 11 % ao ano - deve ser fortemente sobrecarregada com grandes balanços.
A maioria dos mineiros provavelmente não estará em atraso em breve, disse Bulovic à Blockworks. Alguns construíram balanços e outros rendimentos para pelo menos pagar os juros.
Mas quando a situação econômica atual continuar, os mineiros que compraram e venderam o BTC com o tempo começarão a tocar em reservas de caixa.
Se você tiver reservas de caixa.
"É claro que ninguém quer vender o Bitcoin, especialmente a esses preços baixos, mas eles precisam fazer isso para evitar uma perda de pagamento de seus empréstimos", disse Bulovic.
Se possível, estruturou seu empréstimo entre três partidos, os mineiros e as instalações de hospedagem para plataformas.
Se o mineiro entrar em padrão, a fundição assumiria o controle e reduziria a empresa até que ela se torne completamente. Mas nem todos os credores têm esses conhecimentos.
A última saída é tomar posse de ilhas chatas novamente e tentar vendê -las.
"Este é um desafio para todos os credores, porque os mercados não são muito líquidos", disse Bulovic. "É muito mais fácil vender Bitcoin do que um ASIC. Acho que alguns credores da indústria que vieram de empréstimos ou empréstimos tradicionais contra o Bitcoin agora verão que as garantias que você possui não são tão líquidas ou tão valiosas quanto você pensava".
Espera -se que os hashrates do Bitcoin continuem a cair mais
A evidência de dor já pode ser encontrada no hashrate do Bitcoin, que mede o desempenho do processamento na rede. O hashrate caiu cerca de 17 % na semana passada, e o próprio Bitcoin caiu mais de 20 %.
Comer e De la Torre assumem que a taxa de hash cairá significativamente, embora a rede Bitcoin possa suportar um declínio considerável na taxa de hash e possa permanecer seguro.
O colapso da criptografia divulgou um imenso risco de alavancagem na mineração de bitcoin.
"Se o mineiro não fosse criado, eles executariam mineração ou não, e não precisariam servir dívidas", disse esse. "Este negócio é como qualquer outro negócio de matéria -prima: quanto você deseja aproveitar o petróleo? Você deve trabalhar dentro do fluxo de caixa".
A idéia de "dinheiro livre" desapareceu na mineração, disse De La Torre, para aqueles que não consideraram uma possível queda nos preços.
"E talvez tenha sido uma jogada estúpida para financiar máquinas ASIC com US $ 13.000-e agora eles estão pagando por essa estupidez", disse ele.
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