Krasjpriser avslører bitcoin gruvedrift av avhengigheten til industrien for gearing

Krasjpriser avslører bitcoin gruvedrift av avhengigheten til industrien for gearing

Swaths of Bitcoin-gruvearbeidere blir møtt med en mulig avvikling etter at de har tatt opp lån med høy rente for å finansiere sine utgiftsvaner på oksemarkedet i stedet for å selge sine bitcoins-ifølge hvilke bransjedeltakere kan utløse en kaskade av kryptokreditorer og hedgefondsbedrifter hvis engasjement er blakk.

Bitcoin Miner er avhengige av tre lønnsomhetsdynamikk: Bitcoin Prize (BTC), strømpriser og tilgang til kraftige spesielle gruvedrift, som er kjent som ASIC-er (applikasjonsspesifikke integrerte kretsløp).

Alle tre belaster nå gruvearbeidere - pluss kreditorene og andre motparter.

BTC falt med rundt 30 % forrige måned - fra $ 31.000 til under $ 21.000. Det er spådd at strømprisene om sommeren nordøst i USA, der mange gruvearbeidere bor, vil doble seg fra år til år.

I stedet for å selge sine utvinnede bitcoins, tok amerikanske selskaper vanligvis lån til ganske høye renter, og Blockworks fant ut når Bitcoin's pris var dobbelt så høy som den er i dag.

estimater foregår nesten 40 % av den totale bitcoin -gruvedriften i USA. Krypto -lån som Blockfi, Nydig og Kinas Babel Finance bidro til å lette veksten av ASIC -aksjene. Operasjonen fungerte - før sammenbruddet av StableCoin -merverdiavgift og långiveren for digitale eiendeler Celsius.

Mens energikostnadene er bekymringsfulle, er Bitcoin's pris den viktigste smertekilden for gruvearbeidere - spesielt for de med stor utnyttelse.

"Stemningen er virkelig dårlig," sa Todd Esse, medgründer av gruvehedskapsselskapet Hashworks. "Til denne prisen er vinnerspennene veldig lave, spesielt om sommeren når strømprisene øker i Texas og PJM [Pennsylvania, New Jersey og Maryland]."

Før den siste bred -plasserte markedet avstamning fant gruvearbeidere kreative smutthull for å lagre innskudd - mellom 30 % og 50 % - til produsenter for å få en ny gruppe maskiner, og fikk det gjenværende beløpet med midler fra ennå ikke redusert selskaper.

Operatørene lånte til og med kontanter for å dekke overheadkostnadene ved å bruke deres ASIC -er som sikkerhet - i troen på at prisen på Bitcoin ville fortsette å stige, noe som gjorde dem i stand til å redusere lønnsomt. En rekke långivere, inkludert det nylig under vannet, har trukket slike lån, noe som fører til risikoen for at långiveren blir sittende fast med klumpete, illikvide maskiner som taper penger uten strøm. Og for ikke å nevne selskaper som frivillig slår av fasilitetene sine - noen kan ikke nå gevinstgrensen hvis strømprisene øker.

Noen vil prøve å sette inn hele ASIC -forsyningen til sekundære ermer som allerede er oversvømmet med brukte systemer med kinesiske gruvearbeidere, sier gruvekonsulent Alejandro de La Torre, som sa at "det vil være kaos der ute".

Faktisk ble HashWorks nylig førsteklasses Bitmain S19J-proffer tilbudt for $ 4.400-som var 65 % under utsalgsprisen.

"Markedet leter for tiden etter et tilbud," sa Esse.

utlendinger kan ta besittelse av bitcoin gruvearbeidere igjen for å gjøre seg sunne

Uansett hvor en operatør har brakt sine fasiliteter i gang, er det umulig for en utestående kredittlinje å "komme inn", ifølge Jurica Bulovic, "å oppnå nok inntekter gjennom gruvedriften til å oppfylle disse kredittforpliktelsene". , Leder for gruvedrift på Foundry Digital, som gir kryptominister lån og driver krypto-staking.

Kredittsaker - som allerede er assosiert med en relativt høy rente på rundt 11 % per år - forventes å være sterkt belastet med store balanser.

De fleste gruvearbeidere vil sannsynligvis ikke være på etterskudd snart, sa Bulovic til Blockworks. Noen har bygget balanseark og annen inntekt for i det minste å betale renter.

Men når den nåværende økonomiske situasjonen fortsetter, vil gruvearbeidere som kjøpte og solgte BTC over tid begynne å tappe kontantreserver.

Hvis du har kontantreserver.

"Selvfølgelig vil ingen selge Bitcoin, spesielt til disse lave prisene, men de må gjøre det for å unngå tap av betaling av lånene sine," sa Bulovic.

Om mulig strukturerte støpet hans lån mellom tre parter-dem, gruvearbeidere og hostingfasilitetene for rigger.

Hvis gruvearbeideren kommer i standard, vil Foundry ta over og redusere selskapet til det gjør seg fullstendig. Men ikke alle långivere har denne kompetansen.

Den siste veien ut er å ta besittelse av kjedelige øyer igjen og prøve å selge dem.

"Dette er en utfordring for alle långivere fordi markedene ikke er veldig flytende," sa Bulovic. "Det er mye lettere å selge Bitcoin enn en ASIC. Jeg tror noen långivere i bransjen som kom fra tradisjonell utlån eller utlån mot Bitcoin nå vil se at sikkerhet du holder ikke er så flytende eller så verdifulle som du trodde."

Bitcoin -hashratene forventes å fortsette å falle ytterligere

Bevis for smerter kan allerede finnes i hashratet til Bitcoin, som måler prosesseringsytelsen i nettverket. Hashratet falt med omtrent 17 % forrige uke, og Bitcoin falt i seg selv med mer enn 20 %.

Både Eating og De La Torre antar at hasjhastigheten vil falle betydelig, selv om Bitcoin -nettverket tåler en betydelig nedgang i hasjhastigheten og kan forbli trygt.

Kryptoens kollaps har avslørt en enorm risiko for utnyttelse i bitcoin -gruvedrift.

"Hvis gruvearbeideren ikke ble forsikret, ville de enten drive gruvedrift eller ikke, og de ville ikke måtte tjene gjeld," sa Esse. "Denne virksomheten er som enhver annen råstoffvirksomhet: hvor mye vil du utnytte olje? Du skal jobbe innenfor kontantstrømmen."

Ideen om "gratis penger" har forsvunnet i gruvedriften, sa De La Torre, for de som ikke har vurdert et mulig prisfall.

"Og kanskje var det et dumt grep for å finansiere ASIC-maskiner med $ 13 000-og nå betaler de for denne dumheten," sa han.

. .

Artikkelen Fjern krasjpriser Bitcoin gruveindustriens avhengighet til utnyttelse er ikke et økonomisk råd.