Crashende prijzen onthullen Bitcoin Mining De verslaving aan de industrie voor hefboomwerking

Crashende prijzen onthullen Bitcoin Mining De verslaving aan de industrie voor hefboomwerking

zwaden van bitcoin-mijnwerkers worden geconfronteerd met een mogelijke liquidatie nadat ze leningen met een hoge rente hebben overgenomen om hun uitgavengewoonten op de bullmarkt te financieren in plaats van hun bitcoins-versnellingsbak te verkopen waaraan deelnemers aan de industrie een cascade van crypto-schuldeisers en hedge-fund-bedrijven wiens betrokkenheid kunnen activeren.

Bitcoin Miner is afhankelijk van drie winstgevendheidsdynamiek: de Bitcoin Prize (BTC), elektriciteitsprijzen en toegang tot krachtige speciale mijnbouwinstallaties, die bekend staan ​​als ASIC's (applicatiespecifieke geïntegreerde circuits).

Alle drie belasten nu mijnwerkers - plus hun schuldeisers en andere tegenpartijen.

BTC daalde vorige maand met ongeveer 30 % - van $ 31.000 tot minder dan $ 21.000. Er wordt voorspeld dat de elektriciteitsprijzen in de zomer in het noordoosten van de Verenigde Staten, waar veel mijnwerkers wonen, van jaar tot jaar zullen verdubbelen.

In plaats van hun gedolven bitcoins te verkopen, hebben Amerikaanse bedrijven meestal leningen uitgesloten voor vrij hoge rentetarieven, en Blockworks ontdekte wanneer de prijs van Bitcoin twee keer zo hoog was als vandaag.

vindt bijna 40 % van de totale bitcoin -mijnbouw plaats in de Verenigde Staten. Crypto -leningen zoals Blockfi, Nydig en China's Babel Finance hebben bijgedragen aan het faciliteren van de groei van de ASIC -aandelen. De operatie werkte - vóór de ineenstorting van de btw en het faillissement van de kredietgever voor digitale activa Celsius.

Hoewel de energiekosten zorgwekkend zijn, is de prijs van Bitcoin de belangrijkste pijnbron voor mijnwerkers - vooral voor mensen met een grote hefboomwerking.

"De stemming is echt slecht," zei Todd Esse, mede-oprichter van het Mining Hedge Fund Company Hashworks. "Voor deze prijs zijn de winnende overspanningen erg laag, vooral in de zomer wanneer de elektriciteitsprijzen stijgen in Texas en PJM [Pennsylvania, New Jersey en Maryland]."

Vóór de nieuwste brede -afkomst van de markt vonden mijnwerkers creatieve mazen om deposito's op te slaan - tussen 30 % en 50 % - aan fabrikanten om een ​​nieuwe partij machines te verkrijgen, en gingen ertoe met het resterende bedrag met fondsen van nog niet gereduceerde bedrijven.

De exploitanten hebben zelfs contant geld geleend om de overheadkosten te dekken door hun ASIC's als beveiliging te gebruiken - in de overtuiging dat de prijs van Bitcoin zou blijven stijgen, waardoor ze winstgevend kunnen verminderen. Een aantal kredietverstrekkers, waaronder het recent onder water, hebben dergelijke leningen getrokken, wat leidt tot het risico dat de kredietgever vastloopt met omvangrijke, illiquide machines die geld verliezen zonder elektriciteit. En niet te vergeten bedrijven die vrijwillig hun faciliteiten uitschakelen - sommigen kunnen de winstdrempel niet bereiken als de elektriciteitsprijzen stijgen.

sommigen zullen proberen hun hele ASIC -aanbod te storten op secundaire mouwen die al zijn overspoeld met gebruikte systemen van Chinese mijnwerkers, zegt mijnbouwadviseur Alejandro de la Torre, die zei dat "er chaos zullen zijn daar".

In feite werd Hashworks onlangs eersteklas Bitmain S19J Pro's aangeboden voor $ 4.400-verlopende 65 % onder de verkoopprijs.

"De markt is momenteel op zoek naar een aanbieding", aldus Esse.

Lenders kunnen weer bezit van Bitcoin Mining Workers nemen om zichzelf gezond te maken

Ongeacht waar een operator zijn faciliteiten in gebruik heeft gebracht, is het onmogelijk voor een uitstaande kredietlijn om "in te gaan", volgens Jurica Bulovic, "om voldoende inkomsten te bereiken via de mijnbouw om aan deze kredietverplichtingen te voldoen". , Hoofd van de mijnbouw bij Foundry Digital, die crypto-mineringen leningen verleent en crypto-inzet beheert.

kredietgevallen - die al worden geassocieerd met een relatief hoge rente van ongeveer 11 % per jaar - zullen naar verwachting zwaar worden belast met grote balansen.

De meeste mijnwerkers zullen waarschijnlijk niet snel achterstallige zijn, vertelde Bulovic aan Blockworks. Sommigen hebben balansen en andere inkomsten gebouwd om de rente op zijn minst te betalen.

Maar wanneer de huidige economische situatie doorgaat, gaan mijnwerkers die BTC in de loop van de tijd hebben gekocht en verkocht, tikken op contante reserves.

Als u contante reserves hebt.

"Natuurlijk wil niemand bitcoin verkopen, vooral tegen deze lage prijzen, maar ze moeten het doen om een ​​verlies van betaling van hun leningen te voorkomen," zei Bulovic.

Indien mogelijk, gestructureerde gieterij zijn lening tussen drie partijen zelf, mijnwerkers en de hostingfaciliteiten voor rigs.

Als de mijnwerker in gebreke blijft, zou de gieterij het bedrijf overnemen en het bedrijf verminderen totdat het zich volledig maakt. Maar niet alle geldschieters hebben deze expertise.

De laatste uitweg is om opnieuw bezit te nemen van saaie eilanden en te proberen ze te verkopen.

"Dit is een uitdaging voor alle geldschieters omdat de markten niet erg vloeibaar zijn," zei Bulovic. "Het is veel gemakkelijker om bitcoin te verkopen dan een ASIC. Ik denk dat sommige geldschieters in de industrie die afkomstig zijn van traditionele leningen of leningen tegen bitcoin nu zullen zien dat het onderpand dat je vasthoudt niet zo vloeibaar of zo waardevol is als je dacht."

De Bitcoin -hashraten zullen naar verwachting verder dalen

Bewijs van pijn kan al worden gevonden in de hashrate van Bitcoin, die de verwerkingsprestaties in het netwerk meet. De hashrate daalde vorige week met ongeveer 17 % en Bitcoin zelf daalde met meer dan 20 %.

Zowel eten als de la Torre gaan ervan uit dat de hash -snelheid aanzienlijk zal dalen, hoewel het Bitcoin -netwerk een aanzienlijke daling van de hash -snelheid kan weerstaan ​​en veilig kan blijven.

De ineenstorting van crypto heeft een enorm risico op hefboomwerking in Bitcoin -mijnbouw bekendgemaakt.

"Als mijnwerker niet zou worden uitgesproken, zouden ze mijnen runnen of niet, en ze zouden geen schulden hoeven te dienen," zei Esse. "Dit bedrijf is als elke andere bedrijfsactiviteiten: hoeveel wilt u in olie gebruiken? U moet binnen de cashflow werken."

Het idee van "gratis geld" is verdwenen in de mijnbouw, zei de la Torre, voor degenen die geen mogelijke prijzendaling hebben overwogen.

"En misschien was het een domme stap om ASIC-machines te financieren met $ 13.000-en nu betalen ze voor deze domheid," zei hij.

. .

Het artikel verwijdert de verslaving van de bitcoin -mijnindustrie aan hefboomwerking geen financieel advies.