De nedbrudte priser afslører bitcoin -minedrift af afhængigheden af ​​branchen for gearing

De nedbrudte priser afslører bitcoin -minedrift af afhængigheden af ​​branchen for gearing

skår af Bitcoin-minearbejdere står over for en mulig likvidation, efter at de har taget op med høje rente til at finansiere deres udgifter til bullmarkedet i stedet for at sælge deres bitcoins-i henhold til hvilke branchens deltagere kunne udløse en kaskade af kryptokreditorer og hedgefondfirmaer, hvis engagement er brudt.

Bitcoin Miner er afhængig af tre rentabilitetsdynamik: Bitcoin-prisen (BTC), elektricitetspriser og adgang til kraftfulde specielle minerigge, der er kendt som ASICS (applikationsspecifikke integrerede kredsløb).

Alle tre belaster nu minearbejdere - plus deres kreditorer og andre modparter.

BTC faldt med ca. 30 % sidste måned - fra $ 31.000 til mindre end $ 21.000. Det er forudsagt, at elektricitetspriserne om sommeren i den nordøstlige del af De Forenede Stater, hvor mange minearbejdere bor, vil fordoble sig fra år til år.

I stedet for at sælge deres udvindede bitcoins, tog amerikanske virksomheder normalt lån til ret høje renter, og Blockworks fandt ud af, da Bitcoin's pris var dobbelt så høj, som den er i dag.

estimater finder næsten 40 % af den samlede bitcoin -minedrift sted i USA. Crypto -lån som Blockfi, Nydig og Kinas Babel -finans bidrog til at lette væksten af ​​ASIC -aktierne. Operationen fungerede - før sammenbruddet af Stablecoin -moms og långiverens konkurs for digitale aktiver Celsius.

Mens energiomkostningerne er bekymrende, er Bitcoin's pris den største smertekilde for minearbejdere - især for dem med stor gearing.

"Stemningen er virkelig dårlig," sagde Todd Esse, medstifter af Mining Hedge Fund Company Hashworks. "Til denne pris er de vindende spenn meget lave, især om sommeren, når elektricitetspriserne stiger i Texas og PJM [Pennsylvania, New Jersey og Maryland]."

Før den seneste brede markedsafstamning fandt minearbejdere kreative smuthuller til at opbevare indskud - mellem 30 % og 50 % - for producenterne for at få et nyt parti maskiner og fik det resterende beløb med midler fra endnu ikke reducerede virksomheder.

Operatørerne lånte endda kontanter til at dække omkostningerne ved at bruge deres ASICS som sikkerhed - i den tro, at prisen på Bitcoin fortsat ville stige, hvilket gjorde dem i stand til at reducere med fordel. En række långivere, inklusive de for nylig under vand, har trukket sådanne lån, hvilket fører til risikoen for, at långiveren sidder fast med voluminøse, illikvide maskiner, der mister penge uden elektricitet. Og for ikke at nævne virksomheder, der frivilligt slukker for deres faciliteter - nogle kan ikke nå overskudsgrænsen, hvis elektricitetspriserne stiger.

Nogle vil forsøge at deponere hele deres ASIC -forsyning til sekundære ærmer, der allerede er oversvømmet med brugte systemer af kinesiske minearbejdere, siger minekonsulent Alejandro de la Torre, der sagde, at "der vil være kaos derude".

Faktisk blev Hashworks for nylig førsteklasses Bitmain S19J-proffere tilbudt for $ 4.400-ætsende 65 % under detailprisen.

"Markedet er i øjeblikket på udkig efter et tilbud," sagde Esse.

udlånere kunne tage besiddelse af bitcoin -minedrift igen for at gøre sig sunde

Uanset hvor en operatør har bragt sine faciliteter op og kørt, er det umuligt for en fremragende kreditlinje at "komme ind i", ifølge Jurica Bulovic, "at opnå nok indkomst gennem minedrift til at opfylde disse kreditforpligtelser". , Leder af minedrift hos Foundry Digital, der giver kryptominister lån og driver crypto-stak.

Kreditager - som allerede er forbundet med en relativt høj rente på ca. 11 % om året - forventes at være stærkt belastet med store balance.

De fleste minearbejdere vil sandsynligvis ikke være på restancer snart, fortalte Bulovic til BlockWorks. Nogle har bygget balance og anden indkomst til i det mindste at betale renterne.

Men når den nuværende økonomiske situation fortsætter, vil minearbejdere, der købte og solgte BTC over tid, begynde at tappe kontante reserver.

Hvis du har kontante reserver.

"Selvfølgelig vil ingen sælge Bitcoin, især til disse lave priser, men de er nødt til at gøre det for at undgå et tab af betaling af deres lån," sagde Bulovic.

Om muligt strukturerede støberi sit lån mellem tre parter-selv, minearbejdere og hostingfaciliteterne for rigge.

Hvis mineren kommer i misligholdelse, ville støberi overtage og reducere virksomheden, indtil det gør sig fuldstændigt. Men ikke alle långivere har denne ekspertise.

Den sidste vej ud er at tage besiddelse af kedelige øer igen og prøve at sælge dem.

"Dette er en udfordring for alle långivere, fordi markederne ikke er meget likvide," sagde Bulovic. "Det er meget lettere at sælge Bitcoin end en ASIC. Jeg tror, ​​at nogle långivere i branchen, der kom fra traditionel udlån eller udlån mod Bitcoin, nu vil se, at den sikkerhed, du har, ikke er så flydende eller så værdifulde, som du troede."

Bitcoin -hashraterne forventes at fortsætte med at falde videre

Bevis for smerte kan allerede findes i hashraten af ​​Bitcoin, som måler behandlingsydelsen i netværket. Hashraten faldt med ca. 17 % i sidste uge, og Bitcoin selv faldt med mere end 20 %.

Både spisning og de la Torre antager, at hashfrekvensen vil falde markant, selvom Bitcoin -netværket kan modstå et betydeligt fald i hashfrekvensen og kan forblive sikker.

Sammenbruddet af krypto har afsløret en enorm risiko for gearing i bitcoin -minedrift.

"Hvis miner ikke var opstillet, ville de enten køre minedrift eller ej, og de ville ikke være nødt til at tjene gæld," sagde Esse. "Denne forretning er som enhver anden råmaterialeforretning: Hvor meget vil du udnytte i olie? Du skal arbejde inden for pengestrømmen."

Ideen om "gratis penge" er forsvundet i minedrift, sagde de la Torre, for dem, der ikke har overvejet et muligt prisfald.

"Og måske var det et dumt skridt til at finansiere ASIC-maskiner med $ 13.000-og nu betaler de for denne dumhed," sagde han.

---

. .

---

Artiklen fjerner sammenbrudte priser Bitcoin Mining Industry's afhængighed for at udnytte er ikke et økonomisk rådgivning.