Hey Fintech-Fam!
Der Newsletter dieser Woche beginnt mit einer Information des Frankfurter Büroleiters Martin Arnold darüber, wie Binance gegen die Umgehung von Sanktionen an seiner Börse vorgeht. Wir haben auch ein Q&A mit einem der neuesten Fintech-Unicorns, das der Wall Street dabei hilft, ihr Russland-Engagement abzubauen. Darüber hinaus hebt der Zusammenfassungsabschnitt zwei Geschichten hervor, die zeigen, wie Investoren die Aufsicht über den schnell wachsenden Sektor der digitalen Vermögenswerte aufgeben, während die regulatorische Prüfung verschärft wird.
Welche Fintech-Einblicke in die russische Invasion vermissen wir? Teilen Sie uns dies unter Imani.Moise@ft.com oder Sid.V@ft.com mit.
Inhaltsverzeichnis
Ist Krypto ein Risiko für die Durchsetzung von Sanktionen?
Seit der Westen Sanktionen gegen Russland wegen der Invasion der Ukraine verhängt hat, sagt Binance, die nach Handelsvolumen größte Kryptowährungsbörse der Welt, dass sie etwa 80 Konten pro Woche aufgrund von Kundenverbindungen zu den von den Strafen betroffenen Konten geschlossen hat.
Die Zahl wurde FintechFT exklusiv zur Verfügung gestellt, da die Kryptowährungsindustrie ihre Entscheidung, weiterhin Dienstleistungen für Kunden in Russland anzubieten, verstärkt verteidigt, obwohl viele westliche Unternehmen – einschließlich Banken – ihre Verbindungen zu dem Land abbrechen.
US-amerikanische und europäische Behörden haben eine zusätzliche Prüfung des Austauschs von Kryptowährungen gefordert, damit sie nicht dazu verwendet werden, westliche Sanktionen zu umgehen. Der auf Rubel lautende Handel an Kryptowährungsbörsen stieg nach der russischen Invasion stark auf einen Höchststand von mehr als 70 Millionen Dollar pro Tag, obwohl er laut der Blockchain-Datenplattform Chainalysis seitdem wieder unter 10 Millionen Dollar gefallen ist.
Christine Lagarde, Präsidentin der Europäischen Zentralbank, sagte letzte Woche, dass Krypto-Assets „während wir hier sprechen, sicherlich dazu verwendet werden, um zu versuchen, die Sanktionen zu umgehen, die von vielen Ländern auf der ganzen Welt gegen Russland beschlossen wurden“. Die EZB hat erfolglos darauf gedrängt, dass die EU Kryptowährungsbörsen vom Handel mit Kunden in Russland verbietet.
In den USA hat Mark Warner, Vorsitzender des Geheimdienstausschusses des Senats, ein Gesetz vorgeschlagen, um den Austausch von Kryptowährungen einzudämmen. „Damit die von den USA und unseren Verbündeten verhängten Sanktionen die größtmögliche Wirkung auf Wladimir Putin und seine oligarchischen Freunde haben, müssen wir Wege schließen, die sie nutzen könnten, um diesen Sanktionen zu entgehen“, sagte er.
Warners Gesetzentwurf ist noch nicht verabschiedet, aber bisher haben die USA eine härtere Haltung eingenommen als Europa. Das von Warner vorgeschlagene Gesetz würde es der Regierung ermöglichen, jeden „ausländischen Akteur digitaler Vermögenswerte, der die Umgehung von Sanktionen gegen Russland erleichtert“, zu sanktionieren. Es würde den USA auch ermöglichen, Plattformen unter ihrer Gerichtsbarkeit zu verbieten, Transaktionen mit Kryptowährungsadressen in Russland durchzuführen.
Im Gegensatz dazu hat die EU nur gesagt, dass Krypto-Vermögenswerte „übertragbare Wertpapiere“ sind, die zur Bereitstellung von Darlehen und Krediten verwendet werden könnten, und deutlich gemacht, dass sie unter ihre Sanktionen fallen.
Mehr als 400 Gruppen bieten russischen Kunden Rubel-basierten Handel mit Kryptowährungen an, von denen die meisten unreguliert sind und anonymen Zugang ermöglichen, so Elliptic, ein in London ansässiges Blockchain-Analyseunternehmen. Die Firma hat „mehrere hunderttausend Kryptoadressen identifiziert, die mit in Russland ansässigen sanktionierten Akteuren verbunden sind“, sowie 15 Millionen Kryptoadressen mit breiteren kriminellen Aktivitäten „mit einem Nexus in Russland“ verknüpft.
Krypto-Plattformen und -Börsen sagen, dass ihre Systeme es im Vergleich zum traditionellen Bankensystem tatsächlich schwieriger machen, Sanktionen zu umgehen oder Geld zu waschen, und weisen darauf hin, dass die Blockchain eine unauslöschliche Aufzeichnung ist, die es ermöglicht, Transaktionen zu einzelnen Wallet-Adressen zurückzuverfolgen.
Tigran Gambaryan, Vizepräsident für globale Ermittlungen und Geheimdienste bei Binance, sagte der FT, dass sein 500-köpfiges Compliance-Team „besser gerüstet“ sei als die meisten Banken, um Sanktionsverstöße zu stoppen. „Wir können Transaktionen mehrere Stufen zurückverfolgen, um weiter unten in der Kette nachzusehen“, sagte er. „Wir haben einen besseren Überblick darüber, woher jemandes Geld kommt, als Banken.“
Darüber hinaus sagte Coinbase, die in den USA ansässige Kryptowährungsbörse, dass sie „keinen Anstieg der Aktivitäten zur Umgehung von Sanktionen im Kontext der Post-Invasion“ gesehen habe. Aber das Risiko besteht immer noch. Das Unternehmen, das keine Niederlassungen in Russland hat, aber dennoch Transaktionen von russischen Kunden abwickelt, hat insgesamt „über 25.000 Adressen im Zusammenhang mit russischen Einzelpersonen oder Organisationen gesperrt, von denen wir glauben, dass sie an illegalen Aktivitäten beteiligt sind“ – die meisten, bevor Russland in die Ukraine einmarschierte.
Andere sagen, die Idee, dass Krypto Einzelpersonen helfen würde, Sanktionen zu umgehen, sei noch nuancierter. Michael Chobanian, Gründer der ukrainischen Kuna-Kryptowährungsbörse, sagte der FT, das größte Risiko bestehe darin, dass einige Börsen den Russen die Möglichkeit bieten, Geld in ausländische Währungen im Ausland zu überweisen. „Es geht nicht um Krypto; es geht um Fiat-Währungs-Gateways“, sagte er. „Es ist möglich, Fiat-Währung von Russland in jede andere Währung zu transferieren, ohne Krypto zu verwenden.“ (Martin Arnold)
Schnellfeuer-Fragen und Antworten
Jede Woche bitten wir die Gründer schnell wachsender Fintechs, sich vorzustellen und zu erklären, was sie in einer überfüllten Branche auszeichnet. Unser Gespräch, leicht bearbeitet, erscheint unten.
Letzte Woche unterhielt sich der US-Bankenredakteur von FT, Joshua Franklin, mit dem CEO von Capitolis, einem der neuesten Fintech-Einhörner, das 110 Millionen Dollar von Firmen wie Canapi Ventures und George Osbornes 9Yards mit einer Bewertung von 1,6 Milliarden Dollar einsammelte. Mitbegründer Gil Mandelzis gab seinen Job als Leiter einer der größten Handelsplattformen für festverzinsliche Wertpapiere, BrokerTec, auf, um Capitolis im Jahr 2017 auf den Markt zu bringen. Mit dem Ziel, die Kapitalmärkte zu modernisieren, hat Capitolis seitdem Unterstützung von Wall-Street-Schwergewichten wie JPMorgan und Citigroup erhalten.
Wie hast du angefangen? Es wurde sehr deutlich, dass es aus Sicht der Dienstleistungen weltweit einen Mangel an Geschäftsbanken oder Kapitalmarktbankkapazitäten geben wird. Sie werden nicht genug erstklassige Makler haben, um die wachsende Zahl der verwalteten Vermögenswerte zu bedienen. So wurde mir sehr deutlich, dass sich das Geschäftsmodell der großen Banken ändern muss, dass sie zu kapitalleichten Instituten und dann selbst zu Plattformen werden müssen. Es gibt zwei Möglichkeiten, dies zu erreichen. Eine davon ist, lasst uns alle unnötigen Belastungen in Bezug auf unnötige Positionen finden, die sie in ihren Bilanzen haben, und ihnen helfen, diese zu beseitigen. Und nachdem sie alles eliminiert haben, wenn sie noch Kapital verwenden müssen, lassen Sie uns einen Weg finden, wie sie mit Kapital zusammenarbeiten, anstatt über eigenes Kapital zu verfügen. Es gibt Kompressionsprodukte, die ihnen helfen, unnötige Positionen zu beseitigen. Und mit einem Marktplatzprodukt, das es ihnen ermöglicht, Kapital zu beschaffen, wenn sie es brauchen.
Wie verdient man Geld? Das Erlösmodell ist konsumbezogen. Wenn wir also den Banken erlauben, Kapital zu eliminieren oder Kapital aufzunehmen, machen wir im Grunde einen kleinen Teil davon . . . Wir sind noch nicht profitabel. Es ist eine Wahl. Aber sehen Sie, wir sehen eine riesige Chance. Daher investieren wir und unsere Investoren sehr gerne.
Warum können Amtsinhaber nicht das tun, was Sie tun? Es kommt darauf an, in welchem Geschäftsbereich. Auf der Kompressionsseite brauchen wir eine Reihe von Wettbewerbern, die ihre grundlegenden Positionen miteinander teilen und Möglichkeiten zur Optimierung finden. Sie müssen also einen Vermittler haben, um das zu tun. . . Aber auch, wenn Sie sich die Demokratisierung des Zugangs zu all diesen Möglichkeiten für praktisch jeden institutionellen Investor ansehen, der da draußen ist, sind das sehr sinnvolle Investitionen in Technologie. Das sind sehr langfristige Projekte, die drei oder vier Jahre dauern können. Darauf sind die Banken nicht eingerichtet. Sie könnten sich an ein paar Kreditfonds wenden oder an ein paar große Staatsfonds, um Ziele zu finden, oder an andere Banken. Aber wenn Sie von echten Netzwerken und echter Demokratisierung da draußen durch potenziell Hunderte oder Tausende potenzieller Investoren sprechen, ist das einfach nicht realistisch. Darauf sind die Banken nicht eingerichtet.
Welche Lösungen haben Sie den Banken angeboten, um ihre Risiken während des Krieges in der Ukraine zu managen? Ohne das Risiko zu verändern, können wir den abzurechnenden Betrag drastisch reduzieren. Das ist ein großer Gewinn für die Banken, denn einige der Abrechnungen können entweder nicht durchgeführt werden, weil es über eine russische Bank oder eine lokale Bank erfolgen sollte, oder es besteht einfach die Ungewissheit, ob Sie die Abrechnung durchführen können. Bei der Höhe des Risikos, das wir bei diesen Banken eliminiert haben, sprechen wir also von vielen Milliarden Dollar, die eliminiert wurden. . . Die Banken kamen zu uns, baten uns darum. Die Technologie ist da, die Menschen sind da, sie kennen uns, sie vertrauen uns. Es war also etwas, was wir in sehr kurzer Zeit tun konnten.
Faszination Fintech
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Quelle: Financial Times
