Weitere Delistings von Blockchain-ETFs könnten kommen

Das Delisting mehrerer kryptobezogener ETFs in Australien könnte zu einem globalen Trend werden, sagten Branchenteilnehmer, da Emittenten gezwungen sein könnten, ähnliche Anlageprodukte, die im Zuge des Marktaufschwungs vermarktet werden, fallen zu lassen.

Kosmos Vermögensverwaltung zum Delisting eingereicht der Cosmos Purpose Bitcoin Access ETF (CBTC) und der Cosmos Purpose Ethereum Access ETF (CPET) von Cboe Australia.

Der Handel soll bis zum Abschluss des Antrags eingestellt werden.

CBTC und CPET, die im Mai aufgelegt wurden, investieren in Krypto über den Bitcoin ETF (BTCC) und den Ether ETF (ETHH) von Purpose Investments – Kassafonds, die letztes Jahr an der kanadischen Toronto Stock Exchange debütierten. Beide Cosmos-Fonds hatten ein Vermögen von weniger als 1 Million US-Dollar.

CBTC ist seit seiner Einführung um etwa 25 % gesunken, während CPET um 9,5 % zurückgegangen ist.

Cosmos-CEO Dan Annan sagte Bloomberg in einer Erklärung, dass das Unternehmen fest an die Anlageklasse glaubt und „von diesem Ergebnis enttäuscht“ ist.

Annan antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme. .

Frank Spiteri, Leiter der Vermögensverwaltung bei CoinShares, sagte gegenüber Blockworks, der australische Markt werde hauptsächlich von Privatanlegern und Anlageberatern bestimmt. Vertriebsexpertise sei erforderlich, um in diesen Kanälen erfolgreich zu sein, sagte er.

„Deshalb überrascht es mich im Falle von Cosmos, einem neuen und kleineren Anbieter, nicht, dass sie nicht in der Lage waren, den Erfolg zu erzielen, der erforderlich ist, um dieses Produkt weiter zu betreiben“, sagte Spiteri. „Bei vielen Me-too-Produkten da draußen, denen es an Differenzierung mangelt, werden es die Produkte sein, die einen Mehrwert bieten, von den Anbietern, die über die Vertriebskapazitäten und das Krypto-Know-how verfügen, die weiterhin gedeihen werden.“

Andere Australien-Krypto-ETFs bleiben dran

21Shares, das im Mai auch Bitcoin- und Ether-ETFs auf den australischen Markt brachte, hat keine Pläne, die Fonds von der Börse zu nehmen, sagte ein Sprecher gegenüber Blockworks. Die ETFs, die als Ergebnis eines Joint Ventures mit Global X aufgelegt wurden, waren – anders als die Cosmos-Fonds – die ersten im Land, die ein direktes Engagement in den beiden größten Kryptoanlagen boten.

Ähnlich wie die Fonds von Cosmos Asset Management haben die Vehikel von 21Shares nicht viel Anklang gefunden.

Der Global X 21Shares Bitcoin ETF (EBTC) und der Global X 21Shares Ethereum ETF (EETH) verfügten am Mittwoch über ein Vermögen von rund 2 Mio. USD bzw. 1 Mio. USD.

Das durchschnittliche tägliche Handelsvolumen (ADTV) für den Bitcoin-ETF lag laut Angaben des Unternehmens seit seiner Gründung bei 56.300 $, während das ADTV des Ether-ETF 37.800 $ beträgt.

„Dieses Jahr war ein schwieriger Marktzyklus für fast alle Anlageklassen, wobei Krypto mit besonderem Gegenwind konfrontiert war“, sagte Arthur Krause, Direktor des ETP-Produkts bei der 21Shares-Muttergesellschaft 21.co, in einer E-Mail.

Einige sagen, dass weitere Delistings von Krypto-ETFs bevorstehen

Bitcoin ist seit dem Erreichen seines Allzeithochs im vergangenen November um fast 71 % gefallen. Ether, das im selben Monat seinen Höhepunkt erreichte, ist in den letzten 12 Monaten um etwa 68 % gefallen.

Nathan Geraci, Präsident von The ETF Store, sagte, dass er zwar glaubt, dass Spot-Kryptoprodukte, die den Drawdown überleben können, eine glänzende Zukunft haben, er aber erwartet, dass Emittenten eine Reihe von kryptonahen Fonds von der Börse nehmen werden.

„Jedes Mal, wenn eine Anlageklasse die Art von Gemetzel erlebt, das wir bei Krypto gesehen haben, wird es einige Produktverluste geben“, sagte Geraci gegenüber Blockworks. „Der eigentliche Bereich, den es zu beobachten gilt, sind in den USA notierte ‚Blockchain‘-ETFs – ein Marktsegment, das mit Produkten völlig übersättigt ist und nicht annähernd genug Investorennachfrage hat.“

Der größte Blockchain-ETF ist der Transformational Data Sharing ETF (BLOK) von Amplify ETFs, der im Januar 2018 in den USA auf den Markt kam. Der Fonds verfügt über ein Vermögen von rund 440 Millionen US-Dollar.

BLOK, das seit Jahresbeginn um etwa 57 % zurückgegangen ist, hat laut ETF.com im Jahr 2022 Nettoabflüsse von fast 60 Millionen US-Dollar verzeichnet, darunter 30 Millionen US-Dollar im vergangenen Monat.

Viele kryptobezogene Produkte, die BLOK ähneln, kamen auf den Markt, als die SEC weiterhin Spot-Bitcoin-ETFs in den USA ablehnte, sagte Geraci. Aber selbst Blockchain-Fonds, die Anfang dieses Jahres von den Vermögensverwaltungsgiganten BlackRock, Fidelity Investments und Charles Schwab aufgelegt wurden, haben zusammen weniger als 40 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten.

„Die meisten der bestehenden kryptobezogenen Aktien-ETFs haben sehr ähnliche Bestände und sind hochgradig korreliert“, sagte Geraci. „Ich gehe davon aus, dass eine Reihe dieser Produkte im Laufe des nächsten Jahres geschlossen werden, unabhängig davon, ob sich der Kryptomarkt insgesamt dreht.“

Lara Crigger, Chefredakteurin des Datenunternehmens VettaFi, stimmte zu, dass eine Reihe von Krypto-ETFs geschlossen werden, und verwies auf das sinkende Interesse von Beratern und glanzlose Zuflüsse.

Der größte Bitcoin-Futures-ETF – der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) – verzeichnete laut VettaFi-Daten im Oktober Nettozuflüsse in Höhe von 33 Millionen US-Dollar. Und andere ähnliche Fonds, die von Simplify Asset Management, Valkyrie Investments, VanEck und Hashdex beaufsichtigt werden, verzeichneten im Laufe des Monats zusammen nur 10 Millionen US-Dollar an Zuflüssen.

Insgesamt verzeichneten Anlageprodukte für digitale Vermögenswerte in der vergangenen Woche weltweit geringfügige Zuflüsse von 6 Millionen US-Dollar. laut CoinSharesFortsetzung einer siebenwöchigen Serie von Investoren, die das Unternehmen als „Apathie“ bezeichnete.

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