Risiken von Stablecoins in Lateinamerika und der Karibik: Wie Zentralbank-Digitalwährungen die Bedrohung für inländische Währungen abmildern können

Das schnelle Wachstum digitaler Währungen hat Lateinamerika und die Karibik (LAK) mit Chancen und Herausforderungen konfrontiert. Während Kryptowährungen wie Stablecoins Vorteile wie finanzielle Inklusion und schnellere Zahlungen versprechen, bergen sie auch Risiken für die heimischen Währungen. In diesem Artikel betrachten wir die Risiken, die mit Stablecoins verbunden sind, insbesondere die Bedrohung, die sie für inländische Währungen darstellen, und diskutieren, wie Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) diese Risiken abmildern können.

Laut einem Bericht des Internationalen Währungsfonds (IWF) sind Stablecoins in Lateinamerika und der Karibik sehr beliebt. Diese Art von Kryptowährung behält im Verhältnis zu einem bestimmten Vermögenswert einen stabilen Wert bei. Der IWF warnt jedoch davor, dass die weite Verbreitung von Stablecoins zur Substitution der Landeswährung führen könnte, wobei die Bürgerinnen und Bürger ihre nationalen Währungen zugunsten von Stablecoins aufgeben. Dies stellt ein erhebliches Risiko für die Währungsstabilität und Souveränität der betroffenen Länder dar. Damit verbundene Bedenken sind eine geringere Kontrolle über die Geldmenge, mögliche Störungen der Geldpolitik und das Erosion des Vertrauens in die nationale Währung.

Ein Beispiel für die Risiken von Stablecoins bietet das gescheiterte Pilotprojekt von Meta in den Vereinigten Staaten und Guatemala, das der IWF analysiert hat. Obwohl das Projekt grenzüberschreitende Zahlungen ohne Gebühren ermöglichen sollte, bestand das Risiko, dass die inländische Währung in Guatemala ersetzt wird. Aufgrund des Widerstands der Behörden wurde das Projekt schließlich im Jahr 2022 eingestellt. Dies zeigt, dass bei der Einführung von Stablecoins auf Makroebene Vorsicht geboten ist.

Eine mögliche Lösung für die Risiken von Stablecoins bieten Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs). Diese von Zentralbanken ausgegebenen digitalen Währungen können, wenn sie gut konzipiert sind, die Nutzbarkeit, Widerstandsfähigkeit und Effizienz von Zahlungssystemen erhöhen und gleichzeitig die finanzielle Inklusion fördern. Durch die Integration von Personen ohne Bankverbindung und die Eindämmung der Substitution von Währungen durch Stablecoins oder Kryptowährungen können Zentralbanken zur Erhaltung der Währungssouveränität beitragen.

Die meisten Zentralbanken in Lateinamerika und der Karibik prüfen aktiv die Einführung von CBDCs. Diese von der Zentralbank ausgegebenen digitalen Währungen können Zahlungssysteme verbessern und sie für Privatpersonen und Unternehmen zugänglicher und effizienter machen. Darüber hinaus können CBDCs die finanzielle Inklusion fördern, indem sie der Bevölkerung ohne Bankverbindung Zugang zu Bankdienstleistungen verschaffen und so ihre Abhängigkeit von instabilen Kryptowährungen verringern.

Um eine erfolgreiche Einführung von CBDCs zu gewährleisten und Risiken zu minimieren, wird den Ländern Lateinamerikas und der Karibik empfohlen, in die Sensibilisierung der Öffentlichkeit und in eine solide Infrastruktur für die Einführung von CBDCs zu investieren. Transparenz ist dabei von entscheidender Bedeutung, da die Verfolgung und Erfassung von Transaktionen mit digitalen Währungen wertvolle Erkenntnisse über die Nachfrage nach digitalen Zahlungslösungen liefern kann. Ebenso wichtig ist es, dass sich die politischen Entscheidungsträger mit den zugrunde liegenden Faktoren befassen, die die Nachfrage nach Kryptowährungen antreiben, wie z. B. die unerfüllten Bedürfnisse der Bürgerinnen und Bürger nach digitalen Zahlungsmitteln.

Während Lateinamerika und die Karibik die Entwicklung digitaler Währungen vorantreiben, müssen die Risiken von Stablecoins und der Substitution inländischer Währungen sorgfältig bedacht werden. CBDCs bieten einen vielversprechenden Weg, um Zahlungssysteme zu verbessern, die finanzielle Inklusion zu fördern und sich vor den potenziellen Fallstricken unregulierter Kryptowährungen zu schützen. Durch die Suche nach einem Gleichgewicht zwischen Innovation und Regulierung können die Länder Lateinamerikas und der Karibik die Vorteile digitaler Währungen nutzen und gleichzeitig ihre Währungsstabilität und Souveränität schützen.