Porter Finance hat eine neue Idee, um DAOs beim Wachstum zu helfen: „DeFi Bonds“

Wenn ein DAO mit einer Schatzkammer voller Token Geld für den Betrieb beschaffen möchte, besteht seine Hauptoption derzeit darin, Token entweder durch Privatverkäufe oder auf dem Sekundärmarkt zu verkaufen. Porter Finance plant, diesen DAOs (dezentrale autonome Organisationen) ein neues strategisches Instrument an die Hand zu geben, das eher der Emission von Unternehmensanleihen ähnelt.

Die Plattform wird es DAOs ermöglichen, Stablecoins zu festen Zinssätzen auszuleihen, wobei die Token ihres Projekts als Sicherheit verwendet werden, ohne dass ein Liquidationsrisiko besteht. Dies ist praktisch eine Nullkuponanleihe, die an Investoren verkauft wird, die ein festes Einkommen suchen, sagte Jordan Meyer, Gründer von Porter Finance, gegenüber Blockworks.

„Bisher hat noch niemand eine DAO-freundliche Lösung für die Kreditaufnahme entwickelt“, sagte Meyer.

Die Plattform wird es DAOs ermöglichen, Sicherheiten aus ihrer Schatzkammer zu hinterlegen, ein „DeFi-Bond“-Angebot mit einem Rabatt für Investoren zu erstellen und sie dann das Darlehen am Fälligkeitsdatum mit vom Markt festgelegten Zinsen zurückzahlen zu lassen.

„Wir überlassen den DAOs die Wahl, wie sie strukturieren möchten [the offering]. Die DAO kann das Angebot auf die Zulassungsliste setzen und nur KYC-zertifizierte oder akkreditierte Investoren zulassen oder, wenn sie möchten, ein öffentliches Angebot machen – es liegt an ihnen“, fügte Meyer hinzu.

Das Frontend der Plattform wird zunächst so konzipiert sein, dass Benutzer aus den USA oder sanktionierten Ländern aufgrund regulatorischer Unsicherheiten ausgeschlossen werden.

Es gibt einige wichtige Unterschiede zu Anleihen in der traditionellen Finanzierung, nämlich das Risikoprofil. Von DAO ausgegebene Anleihen werden in keinem Unternehmenskapitalstapel vorrangig sein, noch sind die Verträge für die Vollstreckung im Konkurs offen, was für Darlehen an DAOs nicht praktikabel ist. Stattdessen werden sie durch die Sicherheiten in den Smart Contracts von Porter Finance abgesichert.

Die Kreditgeber übernehmen ein gewisses direktionales Preisrisiko des zugrunde liegenden Sicherheitenwerts, erhalten jedoch im Gegenzug eine vom Markt zum Zeitpunkt des Angebots festgelegte Optionsprämie.

„Diese Optionsprämie – und dieser Rabatt – wird während der Auktion festgesetzt. Marktteilnehmer, die bieten, entscheiden, wie hoch die implizite Volatilität für sie ist, wie die Option bewertet werden soll, im Wesentlichen das Marktrisiko, das sie eingehen“, erklärte Meyer.

Für den DAO-Kreditnehmer bietet das System einen Mechanismus zur Finanzierung des Betriebskapitals für den Betrieb, ohne den Preis seines Treasury-Tokens nach unten zu drücken, Governance-Rechte zu verlieren oder die Liquidation in einem Geldmarktfonds wie Rari Capital zu riskieren Sicherungspools — jetzt Teil des Tribe DAO.

Ein zufälliger Aufstieg

Meyer konkretisierte die Idee für Porter Finance bei einer Besteigung des Kilimandscharo in Tansania im September 2021.

„Du hast 15 Pfund auf dem Rücken, aber da sind diese anderen Leute, die dir helfen, die Träger genannt werden … du würdest es niemals auf dieser 7-tägigen Wanderung den Berg hinauf schaffen, wenn du die Träger nicht hättest, um sie zu tragen Taschen für Sie oder um Ihnen beim Aufstehen zu helfen – und das war wirklich beeindruckend für mich“, erinnert sich Meyer, der das Protokoll nach diesen fleißigen Helfern benannte.

„Wir wollen in der Lage sein, DAOs zu befähigen, ihre Höhepunkte, ihre Gipfel und ihre finanziellen Ziele zu erreichen.“

Das ursprüngliche Logo der Plattform sei ein grüner Rucksack gewesen, der leider mit einem Roboter verwechselt worden sei, sagte Meyer. Sein Branding wurde seitdem vor einem geplanten Start im Juni im Ethereum-Mainnet nach Smart-Contract-Audits von überarbeitet Secureum und Speerspitze.

„Wir werden dorthin gehen, wo die DAO-Schatzkammern sind, und im Moment ist das Ethereum“, sagte Meyer.

Ein „riesiger Markt“

Porter Finance hat eine Seed-Runde in Höhe von 5 Millionen US-Dollar mit Investitionen von ParaFi Capital, Dragonfly Capital, Nascent Ventures, Buckley Ventures, Robert Leshner, Kain Warwick, Tyler Ward, Joey Santoro und Sam Kazemian abgeschlossen.

Der Mitbegründer von Nascent, Dan Elitzer, sagte gegenüber Blockworks, er habe die Chance ergriffen, Porter zu unterstützen, nachdem er ein ähnliches Konzept mit Ben Forman, dem Gründer und geschäftsführenden Gesellschafter von ParaFi, besprochen hatte.

„Unternehmensschulden sind einfach ein absolut riesiger Markt. Und Unternehmen, die Liquiditätsbedarf haben, gehen nicht einfach los und verkaufen mehr Aktien … eine schuldenbasierte Finanzierung ist einfach viel sinnvoller – effektiv billigeres Kapital“, sagte Elitzer.

„Dies ist ein wichtiges zusätzliches Tool, das DAOs in ihrer Toolbox haben sollten“, sagte er.

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Der Beitrag Porter Finance hat eine neue Idee, um DAOs beim Wachstum zu helfen: „DeFi Bonds“ ist keine finanzielle Beratung.