LUNA-Crash bringt ETP-Emittenten ins Schwitzen

Inmitten der Kursabstürze von TerraUSD (UST) und Terra (LUNA) in den letzten Tagen versuchen ETP-Emittenten, ihre Engagements in letzterem Vermögenswert zu steuern.

Start des in der Schweiz ansässigen Vermögensverwalters 21Shares das weltweit erste Terra ETP (börsengehandeltes Produkt) im Januar an der SIX Swiss Exchange. CEO Hany Rashwan sagte damals in einer Erklärung, dass das Unternehmen „sehr beeindruckt“ gewesen sei [the Terra ecosystem’s] Entwicklung und Traktion.

Aber der Preis der algorithmischen Stablecoin UST ist in den letzten Tagen weit unter die angestrebte Bindung von 1 $ gesunken – die einheimische Währung der Terra-Blockchain, LUNA, die das Terra ETP von 21Shares verfolgt, ist parallel dazu gefallen und in den 24 Stunden um fast 97 % auf 4 gefallen: 30 Uhr ET Donnerstag.

21Shares ETPs sind so konzipiert, dass sie ein Eins-zu-eins-Exposure in Bezug auf die Wertentwicklung ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte bieten. Wenn der Preis von LUNA auf Null fällt, wird auch der Fonds fallen, sagte ein Sprecher von 21Shares gegenüber Blockworks.

„Da LUNA niedrige Preise und hohe Volatilität erlebt, ist es wahrscheinlich, dass sich die Börsenspreads weiter ausweiten werden, was letztendlich zu einem Delisting seitens der Börsen führen kann“, sagte der Vertreter.

21Shares bietet auch Indizes wie seinen Crypto Basket 10 ETP an, der versucht, die Anlageergebnisse eines Index nachzubilden, der sich aus den 10 größten Kryptoanlagen nach Marktkapitalisierung zusammensetzt. Laut einem am 4. April veröffentlichten Fact Sheet machte Terra 3,68 % des Index aus. Laut der Website von 21Shares hat Terra jetzt eine Gewichtung von fast 0 %.

„Unsere indexierten Produkte sind speziell dazu gedacht, ein diversifiziertes Engagement in einer breiten Palette von Kryptos zu bieten, wobei anerkannt wird, dass digitale Vermögenswerte, wie traditionelle Vermögenswerte, zeitweise einer erheblichen Volatilität unterliegen können und dass jeder Investition Unsicherheit innewohnt“, sagte der Vertreter. „Wir versprechen, unsere Produkte sorgfältig zu überwachen, um sicherzustellen, dass sie die beabsichtigten Engagements liefern und Anlegern ein gut diversifiziertes Engagement in dieser aufstrebenden und manchmal volatilen Anlageklasse ermöglichen.“

DeFi Technologies-Tochter Valor ein Terra ETP aufgelegt auf dem Nordic Growth Market (NGM) im Februar.

Valor-CEO Tommy Fransson sagte, der Einbruch in Terra habe „eine schwierige Zeit“ für die Branche ausgelöst, und stellte fest, dass ETPs, die in den Vermögenswert investieren, einen Schlag erleiden.

„Der rasche Preisverfall von Terra führte zu einem Stopp des gesamten Handels durch die [NGM] Austausch“, sagte er. „Wir werden die Situation weiterhin genau beobachten. Unser Hauptaugenmerk liegt und wird immer auf dem Investor liegen und sicherstellen, dass er so autonom partizipieren kann, wie es seine Risikobereitschaft zulässt.“

Will Peck, Head of Digital Assets beim Vermögensverwalter WisdomTree, bemerkte, dass viele Finanzberater versuchen, ein diversifiziertes Krypto-Engagement für ihre Kunden zu erreichen. Das Unternehmen hat den RWM WisdomTree Crypto Index so erstellt, dass die Auswirkungen der Volatilität auf einen beliebigen Krypto-Asset minimiert werden, fügte er hinzu, wie z. B. LUNA.

Der Index bietet Zugang zu Layer-1-Netzwerken, Layer-2-Protokollen, Oracle-Netzwerken, Krypto-Indizierungsdiensten, dezentralisierten Finanzen (DeFi) und dem Metaverse. Terra hatte laut einem am 22. April veröffentlichten Fact Sheet eine Gewichtung von 7,5 % im Index. LUNA hatte am Mittwoch eine Gewichtung von 0,17 %.

„Die Indexmethodik und das Indexkomitee, das die Indexkonstruktion überwacht, konzentrieren sich auf einen Prozess, der die Anwendungsfälle von Kryptoassets und die Bedeutung für das Krypto-Ökosystem berücksichtigt“, sagte Peck. „LUNA wird zusammen mit breiteren Kryptomarktereignissen und anderen Kryptoassets in diesem Zusammenhang bewertet, was ein fortlaufender Prozess ist.“

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