Krypto-Kater trifft Hongkong

Für Hongkong hätte der Zeitpunkt des Zusammenbruchs des FTX kaum schlechter sein können. Erst vor wenigen Wochen unterstrich die Stadt ihre Ambitionen, Asiens wichtigstes Krypto-Zentrum zu werden, mit einer Bannerankündigung des Hongkonger Finanzministers Paul Chan.

Während einer einwöchigen Konferenz zur Feier der Aufhebung der erstickenden Pandemiebeschränkungen auf dem Territorium signalisierte Chan, dass Hongkong den Einzelhandel mit Krypto-Assets zulassen werde, und prüfte die Notierung von Krypto-Exchange-Traded-Fonds. „Wir wollen unsere politische Haltung gegenüber den globalen Märkten deutlich machen, um unsere Entschlossenheit zu demonstrieren, Finanzinnovationen gemeinsam mit der globalen Gemeinschaft virtueller Vermögenswerte zu erforschen“, sagte Chan Ende Oktober.

Sam Bankman-Fried, der jetzt strafrechtlich verfolgt wird, war sogar ein Schlagzeilenredner bei der Veranstaltung in Hongkong und unterstützte den Umzug der Stadt. „Wenn Sie sich ansehen, was die Krypto-Hubs in der Welt sein werden. . . Wenn Sie nach Osten schauen, ist es nicht so offensichtlich“, sagte Bankman-Fried damals. „Es könnte Singapur sein, könnte irgendwo wie Busan in Korea sein, aber ich denke, es besteht eine reelle Chance, dass es am Ende Hongkong ist.“ Bankman-Fried gründete FTX 2018 in Hongkong und florierte in der Stadt, bevor er letztes Jahr auf die Bahamas zog.

Singapur, Hongkongs regionaler Rivale, hat einen Boom erlebt, als die chinesische Stadt während der Pandemie Winterschlaf hielt und Talente aus der Finanzindustrie und Privatvermögen in Scharen in den Stadtstaat strömten. Singapur hat sich jedoch kürzlich dazu entschlossen, die Kontrollen für Krypto zu verschärfen – zum Entsetzen von Marktteilnehmern wie Coinbase.

Chan hat betont, dass die Stadt Krypto vorsichtig angehen wird. Der Gesetzgeber der Stadt verabschiedete im Dezember eine Änderung der Gesetze zur Bekämpfung der Geldwäsche, die die Freilauflandschaft der Stadt verändern könnte. Ab Juni nächsten Jahres müssen Anbieter von Diensten für virtuelle Vermögenswerte die Richtlinien zur Bekämpfung der Geldwäsche einhalten, bevor sie eine Betriebslizenz erhalten. Aber das könnte für einige zu spät sein, die in Boom und Bust stark verloren haben.

Hongkong liegt vor der Haustür eines der weltweit größten Kunden von Krypto – Festlandchina. Während die Regulierungsbehörden aktiv die Rahmenbedingungen abgewogen haben, um die Aufsicht über Krypto zu verbessern, und 2019 ein Opt-in-Regulierungsschema für Börsen eingeführt haben, haben die Behörden von Hongkong im Allgemeinen Börsen und Cash-for-Crypto-Shops in Ruhe gelassen.

Börsen haben offen bei Einzelhandelskunden geworben, und zurück in der Blütezeit der „Kimchi-Prämie“ – der Raserei, die sich 2017-2018 um den Kauf von Krypto in Hongkong und den anschließenden Verkauf mit Gewinn in Korea und Japan aufbaute – standen die Kunden Schlange um den Block mit Taschen voller Bargeld, um Bitcoin zu bekommen.

Charles Yang, der Chefhändler bei Genesis Block, das im Jahr 2020 enge Verbindungen zum FTX-Imperium entwickelte, sagte in diesem Jahr, dass China seine größte Kundenquelle sei.

„China ist ein Markt, in dem jeder Geld ein- oder auszahlen möchte“, sagte Yang in einem Podcast, der in diesem Jahr aufgenommen wurde. „Daran ist nichts Illegales – der Kauf von USDT [an asset-backed cryptocurrency] mit RMB ist völlig in Ordnung und mit diesem USDT zu bezahlen, wer auch immer auf der anderen Seite der Grenze ist. Dieser Anwendungsfall ist wahrscheinlich immer noch die Nummer eins.“ Yang beschrieb später, wie wohlhabende asiatische Spieler es vorzogen, Krypto anstelle von Bargeld oder Überweisungen zu verwenden, um Geld zu bewegen. Genesis Block und Yang antworteten nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.

Während das chinesische Festland den Handel mit Krypto-Assets verboten hat, seit Yang die Kommentare abgegeben hat, sagen viele in der Branche, dass dies das Interesse der Bürger nicht beeinflusst hat. „China liebt Krypto“, twitterte kürzlich Justin Sun, Gründer des Blockchain-Unternehmens Tron.

Viele Einzelhandelskunden in Hongkong wünschten sich, dass es früher nicht so einfach gewesen wäre, an virtuelle Vermögenswerte zu kommen. Eine Investorin, eine Backoffice-Mitarbeiterin bei einem Vermögensverwalter, erzählte mir, dass sie ihre gesamten Ersparnisse in Krypto investierte, nachdem sie während der Pandemie auf YouTube davon erfahren hatte.

Nachdem sie ihre Wohnung in Hongkong umgeschuldet hatte, um die Investition aufzustocken, lagerte sie das gesamte Geld auf der lokalen Börse AAX, die damit prahlte, 2 Millionen Benutzer zu haben, aber seitdem Abhebungen eingefroren hat und nach dem FTX-Crash implodierte. Die Finanzaufsichtsbehörden der Stadt sagten zuvor, die Börse falle nicht in ihren Zuständigkeitsbereich.

„Es ist lächerlich, wenn Hongkong davon spricht, das Zentrum für digitale Assets sein zu wollen“, sagte die Frau, die nicht genannt werden wollte. „Ich bin sehr enttäuscht darüber, wie die Aufsichtsbehörden bisher reagiert haben.“

primrose.riordan@ft.com