FTX-Krypto-ETPs erleiden steile Verluste

Anleger in drei Fonds für digitale Währungen laufen Gefahr, ausgelöscht zu werden, da die Krypto-Börse FTX kurz vor dem Zusammenbruch steht.

Das Trio der börsengehandelten Produkte ist ausschließlich in FTT investiert, das digitale Token der FTX-Plattform, das diese Woche um mehr als 80 Prozent eingebrochen ist, da ein Ansturm auf FTX Zweifel an seinem Überleben aufkommen lässt.

Die VanEck FTX Token Exchange Traded Note (VFTX), der 21Shares FTX Token ETP (AFTT) und der CoinShares FTX Physical FTX Token ETP (CFTT) verfügten laut Daten von Morningstar Direct zum 31. Oktober über ein kombiniertes Vermögen von 27,7 Mio. Euro zwischen Februar und April dieses Jahres gestartet.

Die Produkte sind an mehreren kontinentaleuropäischen Börsen notiert und in der EU und der Schweiz zum Verkauf zugelassen, jedoch nicht in Großbritannien oder den USA.

Die Folgen der Kernschmelze bei FTX fordern auch ihren Tribut von einer Reihe anderer Kryptowährungs-ETPs, insbesondere von denen, die in Solana investiert sind, das seit Montag um 47 Prozent eingebrochen ist, da spekuliert wird, dass FTX seine große Beteiligung an dem Token verkaufen muss, um es zu ordnen um lebenswichtige Gelder zu beschaffen.

Bitcoin ist im gleichen Zeitraum um 18 Prozent gefallen. Der ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), der weltweit größte Krypto-ETP, verzeichnete am Dienstag inmitten des Chaos ein Rekordhandelsvolumen mit 49,3 Millionen gehandelten Aktien im Wert von 576 Millionen US-Dollar, 64 Prozent mehr als der vorherige Rekord.

Der Volumenanstieg für BITI, den ProShares Short Bitcoin Strategy ETF, eine Wette auf einen fallenden Preis, war 366 Prozent höher als an jedem anderen Tag seit seiner Einführung, wobei laut ProShares 7,2 Millionen Aktien im Wert von 288 Millionen Dollar den Besitzer wechselten.

Einige werden wahrscheinlich ETP-Anbieter, Aufsichtsbehörden und Börsen kritisieren, die glücklich waren, Produkte zu ermöglichen, die Kleinanlegern den Zugang zu FTT, einem digitalen System, erleichtern coin von einem einzigen, nicht börsennotierten Unternehmen unterhalten.

„Viele dieser Fahrzeuge [crypto ETPs in general] wurden ausschließlich geschaffen, um Kryptowährungen zu legitimieren und sie in das Mainstream-Finanzsystem zu bringen“, sagte Kenneth Lamont, Senior Fund Analyst für passive Strategien bei Morningstar.

„Davor haben wir immer gewarnt. Nur weil sich etwas in einer Verpackung befindet und Sie es auf einer Plattform kaufen können, bedeutet das nicht, dass es alle Anforderungen erfüllt, die Sie von anderen Finanzinstrumenten erwarten würden“, fügte er hinzu.

ETP-Anbieter verteidigten jedoch ihre Entscheidung, diese Produkte anzubieten.

„Als wir uns das angeschaut haben, hatte FTX einen ausgezeichneten Ruf. Im Nachhinein ist es eine unglückliche Realität, dass FTX Probleme hat“, sagte Townsend Lansing, Produktleiter bei CoinShares.

„Unsere Produkte sind so konzipiert, dass sie den Preis eins zu eins verfolgen coinalso wenn die coin ablehnt, das werden sie tun“, fügte er hinzu.

Lansing wies alle Vorschläge zurück, dass CoinShares aufgrund des damit verbundenen Risikos für Anleger kein FTX-Produkt hätte anbieten sollen, und argumentierte, dass „das keine Standard-Mainstream-Finanzdienstleistungen sind, an die man sich hält“.

„Wir glauben daran, transparente, gut regulierte Produkte zu entwickeln und den Anlegern die Möglichkeit zu geben, die Entscheidungen zu treffen, die sie treffen möchten“, sagte er. „Wir erwarten [investors] ein gewisses Maß an Verständnis und Einschätzung der Risiken zu haben.“

Eliézer Ndinga, Forschungsdirektor bei 21Shares, sagte, AFTT „soll die täglichen Renditen des zugrunde liegenden Tokens verfolgen. Es hat enorm gut funktioniert, obwohl wir in den letzten 48 Stunden große Drawdowns gesehen haben.“

Allgemeiner gesagt, sagte Ndinga, dass die Kryptoindustrie „von der Weltwirtschaft beeinflusst wurde. Es war ein hartes Jahr für viele Risikoanlagen, nicht nur für Krypto“.

Lamont sagte, dass die Episode, die mit dem breiteren Absturz des Kryptomarktes verbunden ist, als Rechtfertigung der Maßnahmen der britischen Financial Conduct Authority angesehen werden könnte, die sich konsequent gegen die Einführung kryptobasierter ETPs ausgesprochen hat.

„Ich bin mir sicher, dass auf die Aufsichtsbehörde ein enormer Druck ausgeübt wurde. Londons Position als globales Finanzzentrum wurde in Frage gestellt und das hat sich getan [London] In den letzten 30-40 Jahren war die Deregulierung und die Einführung neuer Produkte so erfolgreich“, sagte Lamont.

“Bis zu einem gewissen Grad können sie dafür gerechtfertigt sein, an der Seitenlinie zu stehen und zu warten.”