FTX-Gebühren lassen das Image der Branche in Trümmern

Hallo und willkommen zum Cryptofinance-Newsletter der FT. Diese Woche werfen wir einen Blick auf die Folgen von Sam Bankman-Frieds Verhaftung auf den Bahamas.

Für Christen soll es die Zeit des guten Willens und der Nächstenliebe sein, aber diese Attribute sind in der Kryptoindustrie Mangelware.

Der größte Teil der Wut und Säure richtete sich verständlicherweise gegen Sam Bankman-Fried nach dem Zusammenbruch der Krypto-Börse FTX im vergangenen Monat, und die Entschuldigungstour durch die Medien vertiefte das Misstrauen nur noch.

Diese Woche spitzten sich die Dinge mit seiner Verhaftung auf den Bahamas und der Veröffentlichung der vollständigen US-Anklageschrift gegen ihn zu.

Die lange Liste umfasste Strafanzeigen wie Überweisungsbetrug, Geldwäsche und Verletzung der Gesetze zur Finanzierung politischer Kampagnen. Wenn er für schuldig befunden wird, wird er eine lange Zeit im Gefängnis verbringen. Verschwörungsvorwürfe deuten darauf hin, dass auch andere darin verwickelt sein könnten.

Es gab auch die vielleicht vernichtendste Anschuldigung von allen; dass diese mutmaßlichen Verbrechen seit der Gründung von FTX stattgefunden haben. Tatsächlich, sagten die Behörden, sei dies die ganze Zeit der Plan gewesen. Sie waren Will Ferrells Figur im Weihnachtsfilm ElfDabei entdeckt sie einen betrügerischen Weihnachtsmann und flüstert: „Du sitzt auf einem Lügenthron.“ Es ist vernichtend, da es dem Vorwurf Tür und Tor öffnet, dass die gesamte Marktblase der letzten Jahre ein Betrug, eine Fälschung ist.

Kein Wunder, dass es nur wenige Gratulanten gab. „Seine Verhaftung ist das Richtige, es muss Rechenschaft abgelegt werden für das, was viele Verbraucher in finanzielle Schwierigkeiten gebracht hat, mit der Aussicht, dass Gelder zurückgezahlt werden, unwahrscheinlich“, sagte mir Ian Taylor von CryptoUK.

Der Anblick eines mit Handschellen gefesselten Bankman-Fried, der aus einem Gericht auf den Bahamas in die Nacht geführt wird, während Polizeilichter aufblitzen, könnte zum bestimmenden Bild eines schrecklichen Jahres für digitale Vermögenswerte werden. Die Preise für Token sind eingebrochen und viele große Krypto-Unternehmen gingen im Sommer bankrott. Doch er ist nur die prominenteste Figur in einem außergewöhnlich überfüllten Feld von Skandalen und Schurken. Viele werden möglicherweise immer noch mit eigenen zivil- oder sogar strafrechtlichen Anklagen konfrontiert.

Crypto begibt sich nun auf einen Weg der Erlösung, obwohl viele Skeptiker diese Mission für vergeblich halten werden.

„Der Zusammenbruch von FTX ist keine Anklage gegen die Kryptowährung, aber wichtige Aspekte des Zusammenbruchs sind sinnbildlich für einen – fast stolzen – Dilettantismus, der in Teilen der Branche üblich ist“, sagte Peter Fox, Partner der Anwaltskanzlei Scoolidge, Peters, Russotti & Fox .

Ich werde weniger verzeihen. Ein solcher Dilettantismus wirkt gefährlich naiv gegenüber der realen Welt der Strafverfolgung, Gerichtsakten und Anhörungen in Washington. Wenn ein ergrauter Veteran wie John Ray III, der neue Chief Executive von FTX, enthüllt, dass die Firma QuickBooks für die Buchhaltung verwendet, verliert das punkige Do-it-yourself-Ethos seinen Charme.

Beispielsweise ist der angebliche Missbrauch von Kundengeldern durch FTX symptomatisch für diese Trennung. Es ist wichtig zu erkennen, dass Kryptobörsen nicht wie Börsen in der realen Welt sind. Plattformen erleichtern nicht nur das Treffen zwischen Käufern und Verkäufern, sie fungieren als Treuhänder und Marktmacher, die auch Kredite von Kunden aufnehmen und an Kunden verleihen.

„Der angebliche Missbrauch von Kundengeldern bei FTX hätte an einer traditionellen Börse nicht passieren können, da traditionelle Börsen keine Kundengelder halten“, fügte Fox hinzu.

Was bleibt also? Die wenigen verbleibenden großen Spieler haben große Fragezeichen über sich – Tether über seine Reserven und Coinbase über seine finanzielle Leistung. Binance ist die größte Blackbox der Branche.

Die dezentrale Finanzierung hat ihre Fans. Sie sagen, dass es die Zukunft darstellt und das Schicksal überstanden hat, das größere und zentralisiertere Einheiten getroffen hat.

Stimmt, aber es ist einfacher, die Litanei der Fehler zu vergessen, die die Welt von DeFi durcheinander gebracht haben. Die Skalierung von Operationen war schon immer eine der Schwachstellen von Kryptowährungen. Und Projekte haben unzählige Hacks erlitten, weil Entwickler die Systeme nicht ausreichend getestet haben, bevor sie sie auf den freien Markt geworfen haben. Ein weiteres Zeichen von Dilettantismus.

Dann gibt es noch andere chronische Probleme wie den ungerechtfertigten CO2-Fußabdruck von Bitcoin und seine Verwendung durch Schurkenstaaten wie Nordkorea, um Wirtschaftssanktionen zu umgehen.

In seiner Aussage vor dem Senat in dieser Woche schlug der Schauspieler und Krypto-Kritiker Ben McKenzie vor, dass ein Grund, warum so viele Kunden ihr Geld nicht zurückerhalten konnten, einfach darin bestand, dass „ein Großteil davon nie da war“.

„Die Preise dieser spekulativen sogenannten ‚digitalen Assets‘ wurden weit über das eigentliche echte Geld hinaus geboten/manipuliert“, schrieb er und zitierte Gespräche mit SBF und Alex Mashinsky vom gescheiterten Celsius Network, um ihn zu untermauern.

Das alles wirft die Frage auf. . . was bleibt zu erlösen? Das ist die Herausforderung, der sich die Branche im nächsten Jahr stellen muss.

CryptoFinance macht nun eine Pause bis zum Jahreswechsel und kehrt am 6. Januar zurück. Ein frohes Weihnachtsfest an die Leser und vielen Dank für Ihr Abonnement. Irgendwelche Gedanken bis dahin? Senden Sie mir eine E-Mail an scott.chipolina@ft.com

Wöchentliche Höhepunkte

• FTX brach in der Karibik zusammen, aber seine Schockwellen breiten sich weiterhin auf der ganzen Welt aus. Frankreich – einer dieser „Krypto-Hubs“, von denen wir immer wieder hören – beginnt sich zu fragen, ob es seine Türen so bereitwillig für digitale Assets hätte öffnen sollen. Das Land lässt Kryptofirmen derzeit ohne Lizenz operieren, gerät aber unter Beschuss. Mein Kollege Akila Quinio und ich haben uns hier damit beschäftigt.

• Binance musste an einem einzigen Tag Abflüsse in Höhe von 1 Mrd. Binance kämpfte mit einer eigenen Vertrauenskrise, da die Befürchtungen zunahmen, auch in US-Ermittlungen hineingezogen zu werden. Joshua Oliver und ich haben die Geschichte hier.

• Elizabeth Warren (D-MA) hat zusammen mit ihrem Kollegen Roger Marshall (R-KS) den Digital Asset Anti-Money Laundering Act eingeführt. Der Gesetzentwurf wurde als „verfassungswidrig“ bezeichnet Coin Center, die kryptofokussierte Non-Profit-Organisation, die mir im Oktober nicht erklärt hat, wie die Aussagen „Wir handeln nicht mit Kriminellen“ und „Wir wissen nicht, woher die über Tornado Cash gesendeten Spenden stammen“ koexistieren können.

• Es ist eine schreckliche Zeit für den Krypto-Miner Argo Blockchain. Es droht im nächsten Monat der Untergang, weil es nicht genug Geld hat. Was es nicht brauchte, war, versehentlich Material auf seiner Website zu veröffentlichen, das implizierte, dass das Unternehmen US-Insolvenzschutz beantragte. Aktien an der Londoner Börse und Nasdaq wurden ordnungsgemäß suspendiert und es musste um Erlaubnis gebeten werden, um alles rückgängig zu machen. Hoppla.

Soundtrack der Woche:

Damian Williams, ein US-Anwalt für den südlichen Bezirk von New York, hat eine große Woche hinter sich. Am Dienstag hielt er eine Pressekonferenz ab, um über die Anklagen des Justizministeriums gegen SBF zu sprechen. Er fand auch Zeit, Anklage wegen Betrugs und Geldwäsche gegen Gründer und Förderer von zu erheben zwei angebliche Krypto-Ponzi-Schemata. Aber er schickte auch eine Nachricht an alle Krypto-Betrüger.

„Wir kommen für Sie. Stehlen ist Stehlen, auch wenn es mit dem Jargon der Kryptowährung verkleidet ist.“

Data Mining: Binance festigt die Macht

Während einer Twitter Spaces-Sitzung in dieser Woche wurde Binance-Chef Changpeng Zhao gefragt, ob die Größe seines Unternehmens einen gefährlichen Single Point of Failure für die ohnehin heikle Kryptoindustrie darstellt.

Seine Antwort war: „Ist das ein Problem für die Branche? Das ist kein Problem, denn wenn Sie Innovation wollen, müssen Sie die Menschen gewinnen lassen, Sie müssen die Menschen wählen lassen.“

Ich nehme an, der heilige Grundsatz der Dezentralisierung ist nicht so heilig, wenn Sie der einzige Mann im Raum sind.