FT Cryptofinance: Solana verliert seinen Glanz

Willkommen zur dieswöchigen Ausgabe des Cryptofinance-Newsletters der FT. Heute ziehen wir eine Bestandsaufnahme von Solana, einer Blockchain, die als das nächste große Ding angepriesen wird.

Was für einen Unterschied ein Jahr macht. Im vergangenen Oktober war der Token, der die Solana-Blockchain repräsentierte, auf dem besten Weg zu einem Allzeithoch von fast 250 $. Ich wollte gerade Anatoly Yakovenko, einen seiner Mitbegründer, auf einer Solana-Konferenz in Lissabon interviewen, die all seine wunderbaren Fortschritte und sein Potenzial präsentieren sollte.

Ich traf einen alten Freund, der an der Konferenz teilnahm, und sagte, Solana habe „einen ziemlich bedeutsamen Unterschied gemacht [his] Jahr finanziell“.

Der Hype war ansteckend. Ein paar Monate später sagte die nüchterne Bank of America, Solana „könnte zum Visa des digitalen Asset-Ökosystems werden“.

Jetzt wird Solanas nativer Token für nur 33 $ gehandelt. Der Applaus des nachsichtigen Publikums bei der Konferenz ist nur noch eine Erinnerung.

Diese Woche erinnerte daran, warum, als die Blockchain einen mehrstündigen Ausfall erlitt. Die Hauptursache war ein fehlerhafter Knoten – die Säulen, die die Blockchain tragen – der zu Duplikaten im Netzwerk führte. Es wurde gelöst durch effektiv. . . *überprüft Notizen* . . . Ausschalten der Blockchain und erneutes Einschalten.

Jeder, der Projekte auf Solana durchführte, konnte keine seiner Transaktionen verarbeiten, während das Netzwerk ausgefallen war.

Offensichtlich ist dies ziemlich peinlich für ein Netzwerk, das sich selbst als Antwort auf ein Problem angepriesen hat, das es Blockchain-Technologien ermöglichen würde, mit der Größe und Zuverlässigkeit zu konkurrieren, die traditionelle Finanzinstitute jeden Tag demonstrieren.

Bitcoin ist darauf ausgelegt, Blöcke etwa alle 10 Minuten zu verarbeiten. Die Kosten steigen tendenziell stark an, wenn viele Menschen sie nutzen möchten. Das macht Blockchains für die Massenakzeptanz durch Verbraucher unbrauchbar. Solana versprach, 50.000 Trades pro Sekunde abzuwickeln, eine Größenordnung, die mit dem Kreditkartenbetreiber Visa oder der Nasdaq-Börse konkurrieren könnte, während die Kosten immer noch bei einem Bruchteil eines Cents bleiben.

Aber Zuverlässigkeitsprobleme auf Solana werden zu einer Art Gewohnheit. Tausende von damit verknüpften Kryptokonten wurden im August bei einem offensichtlichen Hack geleert. Laut Daten von CryptoCompare war Solana in diesem Jahr 6.422 Minuten lang nicht verfügbar, was mehr als vier Tagen entspricht. Zugegebenermaßen ist der Großteil dieser Zeit auf einen Ausfall im Januar zurückzuführen, aber in diesem Monat waren es bereits sechs Stunden. Im Gegensatz dazu war Nasdaq in diesem Jahr über 99,9 Prozent der Zeit im Plus.

Nach dem Ausfall in der vergangenen Woche machten die Solana-Nutzer in den sozialen Medien mit einer Mischung aus Wut und Resignation Luft. „Wie gewohnt“, „Kette komplett herunterfahren“ und „keine Notwendigkeit, etwas zu posten. Uns ist bewusst, dass Solana alle paar Wochen offline geht.“

Die angebliche Skalierbarkeit von Solana hat die traditionelle Finanzbranche angezogen. Einer der auffälligeren Streifzüge der Wall Street in die Kryptotechnik ist Pyth, das Daten zu Aktien-, konventionellen Währungs-, Krypto- und Rohstoffgeschäften für den dezentralen Handel sammelt und verteilt.

Die Daten wurden von Hochfrequenzhändlern wie Jump Trading und DRW Cumberland und Börsen wie IEX und LMAX geliefert. Pyth ist auf Solana gebaut.

Erst diese Woche hat die Chicagoer Terminbörse Cboe Global Markets zugestimmt, Daten an Pyth zu liefern. So hilfreich dies auch sein mag, es zeigt nur, wie weit Solana davon entfernt ist, „das Visum der Kryptographie“ zu sein.

Große Finanzinstitute nutzen es gerne als Live-Testgelände für ihre eigenen Krypto-Ambitionen; Es ist risikoarm, trägt aber nicht unmittelbar zu Einnahmen bei oder bedroht sie.

Aber wenn eine neue Technologie wie Blockchain bestehende Finanzsysteme verdrängen soll, muss sie etwas Besseres bieten als das, was vorher war.

Was halten Sie von Solana? Wird es jemals abheben, oder ist das Spiel vorbei? Mailen Sie mir an scott.chipolina@ft.com.

Wöchentliche Höhepunkte

• Die Securities and Exchange Commission setzt ihren Marsch gegen Krypto fort und vergleicht die Anklage mit der Berühmtheit Kim Kardashian wegen der Förderung eines „Ethereum Max“-Tokens. Der Social-Media-Influencer und prominente A-Lister erklärte sich bereit, Strafgebühren in Höhe von 1,3 Millionen US-Dollar zu zahlen, gab die Ergebnisse der SEC jedoch weder zu noch dementiert sie.

• Die große Resignation von Crypto hält an. Der Mitbegründer von Celsius Network, Daniel Leon, ist zurückgetreten. Diese Woche enthüllte mein Kollege Kadhim Shubber, dass der ehemalige Celsius-Chef Alex Mashinsky 10 Millionen Dollar von dem bankrotten Kreditgeber abgezogen hat, bevor er Kundenkonten einfrierte.

• Binance wurde diese Woche das jüngste in einer sehr, sehr langen Reihe von Krypto-Hack-Opfern. Frühe Berichte deuten darauf hin, dass der Exploit Verluste im Wert von 100 bis 110 Millionen US-Dollar verursacht hat. Lesen Sie hier unsere Geschichte.

• Europa hat die bestehenden Krypto-Verbote gegen Russland im Zuge seiner umfassenden Invasion in der Ukraine verschärft. Jetzt werden alle Wallets, Konten und Depotdienste für Krypto-Assets unabhängig von der gehaltenen Menge verboten.

• Das FBI hat vor „Schweineschlachten“ gewarnt. Es ist keine Form von Tierquälerei, sondern beinhaltet normalerweise, dass Betrüger über soziale Medien oder Dating-Anwendungen Kontakt aufnehmen und ihr Vertrauen gewinnen, bevor sie die Opfer davon überzeugen, Einzahlungen in betrügerische Kryptosysteme zu tätigen.

Soundbite der Woche: „Ernte, was du säst“, sagt der in Ungnade gefallene Terraform-Chef

In den letzten Wochen hat Do Kwon, Chef von Terraform Labs, in den sozialen Medien fröhlich behauptet, dass er sich nicht versteckt (aber ohne seinen Aufenthaltsort preiszugeben) und sogar vorgeschlagen, scheinbar unbesorgt spazieren zu gehen.

Diese Woche änderte sich sein Ton, als er nach einem Bericht gefragt wurde, dass Südkorea fast 40 Millionen Dollar seines Krypto-Vermögens eingefroren habe. Er behauptete, die Geschichte sei eine „Unwahrheit“ und ein Beispiel dafür, warum Krypto in Ländern beliebt sei, die staatliche Institutionen gegen ihr eigenes Volk bewaffneten.

„Ernte, was du säst – Revolutionen beginnen von innen.“

Data-Mining

Der von Circle betriebene USDC-Stablecoin hat laut Daten von CryptoCompare in den letzten zwei Monaten an Marktkapitalisierung verloren. Es liegt jetzt bei 46 Mrd. $, verglichen mit 55 Mrd. $ im Juli.

Die Marktkapitalisierung von Tethers USDT und Binances BUSD, den beiden anderen großen Stablecoin-Playern der Branche, sind beide im gleichen Zeitraum gestiegen.

Ein wichtiger Makropunkt: Die Dollarzinsen sind heute höher als je zuvor in der Krypto-Ära. US-Treasuries bieten etwa 4 bis 5 Prozent und Stablecoins nichts. In einer Krypto-Crash-Welt nach dem Krypto-Crash kann Fiat einfach die überzeugendere Option sein.