FT Cryptofinance: Krypto, Sanktionen und die erste Änderung

Willkommen zur dieswöchigen Ausgabe des Cryptofinance-Newsletters der FT. Heute betrachten wir Krypto-Mixing-Dienste und Rechte, die in der US-Verfassung verankert sind.

Der geheiligte First Amendment war wahrscheinlich nicht das Gebiet, das das US-Finanzministerium im Sinn hatte, als es diesen Sommer Sanktionen gegen den Krypto-Mixing-Dienst Tornado Cash verhängte.

Im August hatte das Ministerium genug von Tornado und behauptete, es sei zum Waschen von mehr als 7 Milliarden US-Dollar verwendet worden und sei ein bevorzugter Kanal für von Nordkorea unterstützte Hacker, um Sanktionen zu umgehen. Mixer wie Tornado verwischen die Spur von Überweisungen, die normalerweise in den digitalen Hauptbüchern, die Kryptowährungen zugrunde liegen, öffentlich zugänglich wären.

Die Ergebnisse waren ziemlich hart. Alle Transaktionen, die den virtuellen Schalter von Tornado Cash durchlaufen, wurden blockiert, wenn sie US-Benutzer betreffen oder irgendwo im oder durch das Land durchgeführt werden. Jeder hat die Botschaft verstanden: Wenn Sie Amerikaner sind, gehen Sie nicht in die Nähe.

Krypto-Puristen waren erwartungsgemäß alles andere als beeindruckt und machten bekannte Missstände wie staatliche Übergriffe und die Verletzung der finanziellen Datenschutzrechte von Einzelpersonen geltend.

Sie gehen jetzt mit ihren Beschwerden noch einen Schritt weiter. In dieser Woche Coin Center, eine kryptoorientierte gemeinnützige Forschungs- und Interessenvertretung mit Sitz in Washington, reichte eine Klage gegen das Finanzministerium und sein Office of Foreign Assets Control (Ofac) ein und behauptete, es sei nicht befugt, Sanktionen gegen Tornado Cash zu verhängen.

Dazu gesellen sich der Krypto-Investor David Hoffman, der Softwareentwickler Patrick O’Sullivan und „John Doe“, der in der Akte als Menschenrechtsaktivist beschrieben wurde, der Krypto an die Ukraine gespendet hat.

Werden Coin Center mit der Klage gegen eine der weltweit mächtigsten Finanzkriminalitätsbehörden weiterkommen? Und wenn nicht, warum sich überhaupt die Mühe machen?

Die Klage ging nicht wirklich auf die Substanz der Anschuldigungen des Finanzministeriums ein: dass Tornado als Kanal für Geldwäsche benutzt wurde.

Stattdessen, Coin Der Fall des Zentrums dreht sich um seine Ansicht, dass sie durch den Ersten Verfassungszusatz geschützt sind, der die Rechte von Gruppen (und Einzelpersonen in ihnen) auf freie Meinungsäußerung schützt. Die Kriminalisierung von Tornado Cash, so die Kläger, verletze die verfassungsmäßigen Rechte der Nutzer, die „es zum Schutz ihrer privaten Vereinigungen benötigen“. John Doe befürchtet, dass russische Agenten von seinen pro-ukrainischen Aktivitäten erfahren und ihm und seiner Familie Schaden zufügen könnten.

Diese Angriffslinie könnte nicht ausreichen. „Ich bin ziemlich skeptisch gegenüber der Behauptung des Ersten Verfassungszusatzes. . . Ich glaube nicht, dass es einen Präzedenzfall gibt, der ein Recht auf vollständig anonyme Spenden in einer bestimmten Währung unterstützt“, sagte mir Peter Fox, Partner bei Scoolidge, Peters, Russotti & Fox, per E-Mail.

Freilich, Coin Center hilft sich nicht. Es behauptet, dass es kein Krimineller ist und niemals mit Kriminellen oder Terroristen Geschäfte macht. Es heißt aber auch: „Es ist unmöglich zu sagen, an wessen Vermögen gesendet wird Coin Centers Konto, wenn sie von einer Tornado Cash-Adresse stammen.“ Coin Center lehnte es ab, sich dazu zu äußern, wie diese Aussagen koexistieren können.

Laut Fox können private Assoziationen ohne die Verwendung von Tornado Cash oder eines anderen Krypto-Mischdienstes aufrechterhalten werden. »Warum stellen Sie ihnen keinen Scheck aus? Das ist ziemlich privat.“

Coin Die stärkste Position des Zentrums könnte seine Behauptung sein, dass das Finanzministerium und Ofac ihre Befugnisse überschritten haben, weil Tornado-Bargeld auch für Zahlungen zwischen gewöhnlichen Amerikanern verwendet wurde, die nur privat sauberes Geld untereinander weitergeben wollten. Fox sagte, dass dieser Punkt ein Problem für die Regierung sein könnte.

Vielleicht geht der Kampf nicht um die Gegenwart, sondern um die Zukunft. „Ob Coin Center erfolgreich ist oder nicht, es würde unsere Blockchain-Gesetze und -Richtlinien nur verbessern, um den öffentlichen Diskurs über Open-Source-Softwaretools im Allgemeinen zu verstärken, einschließlich solcher wie Tornado Cash“, sagte Teresa Goody Guillén, Partnerin bei der US-Anwaltskanzlei BakerHostetler.

Aber vielleicht sind, wie die Gründerväter Amerikas wussten, einige Wahrheiten selbstverständlich.

Wie John Reed Stark, ehemaliger Leiter des Office of Internet Enforcement der SEC, mir diese Woche sagte: „Die Industrie schreit ständig nach regulatorischer Klarheit, nach Gewissheit, nach Einzelheiten, aber wann immer sie es bekommt, reichen sie eine Klage ein, in der sie sagen, dass es nicht das ist, was sie ist wie.“

Was haltet ihr davon Coin Der Fall des Zentrums gegen das Finanzministerium? Mailen Sie mir an scott.chipolina@ft.com.

Wöchentliche Höhepunkte

• Wie das Sprichwort sagt: Wenn es regnet, gießt es, und das Solana-Land ist sehr nass. Letzte Woche habe ich gefragt, wohin das Netzwerk nach einer Reihe von jüngsten Ausfällen gehen würde, und diese Woche wurde die Solana-basierte DeFi-Plattform Mango Markets für 100 Millionen Dollar gehackt. Als es sich der immer länger werdenden Liste von DeFi-Hacks anschloss, hat das Team von Mango Markets geklärt dass „die Orakel-Preisberichterstattung so funktionierte, wie sie hätte funktionieren sollen“ – ein Detail, das sicherlich viel Vertrauen in die angebliche Zukunft des Finanzwesens wecken wird.

• Frankreich machte diese Woche erneut Krypto-Schlagzeilen, nachdem es die Austauschplattform Crypto.com an seinen Ufern willkommen geheißen hatte. Die Registrierung der Plattform als Digital Asset Service Provider bei der Autorité des Marchés Financiers (AMF) folgt der Registrierung von Binance im EU-Mitgliedstaat Monate zuvor.

• Meta fährt fort die Grenzen der Technologie verschieben. Wenn Sie vorhaben, Ihr Leben in Meta Horizon Worlds zu verlagern, können Sie sich auf freuen. . .*überprüft Notizen* . . . Beine haben. Ein aufmerksamer Twitter-Nutzer wies darauf hin das Verrückt machenein beliebtes American-Football-Videospiel, hat 1994 dieselbe Leistung vollbracht, was meiner Meinung nach Metas neuester Innovation die Beine wegnimmt.

• Die Überprüfung der offensichtlichen Rolle von Krypto bei der Abschwächung von Wirtschaftssanktionen lässt nicht nach. Diese Woche erklärte sich die Börsenplattform Bittrex bereit, 29 Millionen Dollar zu zahlen, um Vollstreckungsfälle mit den US-Behörden wegen „offensichtlicher Verstöße“ gegen Sanktionen gegen Länder wie den Iran, Kuba und Syrien beizulegen. Lesen Sie hier darüber.

• Binance wurde vom Miteigentümer einer britischen Tochtergesellschaft beschuldigt, einen „grob ungenauen“ Jahresbericht für ein britisches Unternehmen eingereicht zu haben, das mit der Krypto-Börse in Verbindung steht. Der Vorwurf folgt auf den öffentlichen Streit von Binance mit der Financial Conduct Authority im vergangenen Jahr. Lesen Sie hier mehr.

Soundbite der Woche: Tether

Das nicht näher beschriebene Commercial Paper, das die größte Stablecoin der Welt unterstützte, hat lange Zeit Spekulationen angezogen. Nicht mehr.

„Tether ist stolz bekannt zu geben, dass wir Commercial Paper vollständig aus unseren Reserven eliminiert haben. Dies ist ein Beweis für unser Engagement, unsere Token mit den sichersten, liquidesten Reserven auf dem Markt zu unterlegen.“

Also nichts mit den 4,4 Prozent Zinsen zu tun, die für kurzfristige US-Treasuries angeboten werden? Hoffen wir, dass dies auch das lang erwartete Audit beschleunigt.

Data Mining: Coinbase-Probleme gehen weiter

Ob es sich um Stellenabbau, interne Streitigkeiten oder Auseinandersetzungen mit Aufsichtsbehörden handelt, 2022 war ein schwieriges Jahr für Coinbase.

Jüngste von der Analyseplattform CryptoCompare veröffentlichte Daten zeigen, dass sich die Dynamik noch umkehren muss, da sie sich darauf vorbereitet, die Gewinne für das dritte Quartal am 3. November bekannt zu geben. Das monatliche Kassahandelsvolumen an der Börse ging um 17 Prozent auf 48 Mrd. USD zurück, verglichen mit 120 Mrd. USD zu Beginn das Jahr. Das Spothandelsvolumen hat nun den niedrigsten Stand seit Dezember 2020 erreicht.

Zusätzliche Daten von CryptoCompare zeigen, dass das monatliche Kassahandelsvolumen für Binance, FTX und OKX im gleichen Zeitraum gestiegen ist.

Vielleicht wird die Dokumentation über Coinbase und seinen Mitbegründer Brian Armstrong die Leute umdenken. Wohlgemerkt, The Atlantic war kein Fan.