FT Cryptofinance: Ethereum bereitet sich darauf vor, seine energiefressende Blockchain aufzugeben

Im Krypto-Land kosten atemlose Pitches über Technologien, die die Branche verändern werden, 10 Cent. Ausnahmsweise steht einer vor der Tür, der den Hype teilweise rechtfertigen könnte.

In den letzten Jahren mündeten Gespräche über die Zukunft von Krypto normalerweise in ein halbmythisches Ereignis zu einem unbestimmten Zeitpunkt, das als „Merge“ bekannt ist und Ethereum, eines der führenden Blockchain-Netzwerke der Branche, betrifft.

Es ist wichtig, weil es einer der schärfsten Kritiken an Krypto gegenübersteht: dass die Industrie riesige Mengen an Energie verschlingt, wenn der Planet seinen Verbrauch dringend reduzieren muss.

Nach jahrelangem Gerede ist der Merge vorläufig für Mitte September angesetzt.

Es gibt ein bisschen zu entpacken, also zuerst die Grundlagen. Die Ethereum-Blockchain ist eine der großen Hoffnungen von Krypto, weil sie darauf abzielt, digitale Hauptbücher zu mehr als einer einfachen Datenbank für Transaktionen zu machen. Aber wie die Bitcoin-Blockchain verschlingt sie viel Energie. Die Entwickler hinter Ethereum haben lange über ihre Lösung gesprochen, die die Art und Weise ändern soll, wie die Transaktionen auf der Blockchain verifiziert werden.

Um den Branchenjargon zu verwenden, würde es sich von einer Proof-of-Work- zu einer Proof-of-Stake-Blockchain bewegen. Ethereum würde nicht mehr durch energieintensives Mining gesichert, sondern durch Einzelpersonen (genannt „Validatoren“), die ihr eigenes Kapital im Netzwerk selbst einsetzen. Aber wird die Schicht wie beabsichtigt funktionieren?

Alex de Vries – besser bekannt unter seinem Spitznamen „Digiconomist“ – hat große Hoffnungen und sagt mir: „Es ist schwer zu sagen, wie die Dinge aussehen werden . . . aber eine Reduzierung des Energieverbrauchs um 99 Prozent erscheint realistisch“. De Vries schätzt, dass der CO2-Fußabdruck des Ethereum-Netzwerks derzeit mit dem Finnlands vergleichbar ist.

Diese hohen Klimakosten haben die Regulierungsbehörden dazu veranlasst, das Proof-of-Work-System, das sowohl Ethereum als auch Bitcoin zugrunde liegt, zu kritisieren. Letztes Jahr hätten die EU-Gesetzgeber das Schürfen von Kryptowährungen fast vollständig verboten, und sollte die Fusion reibungslos verlaufen, warten die Aufsichtsbehörden in Schweden bereits in den Startlöchern, um ihre Aufmerksamkeit auf die umstrittene Branche zu lenken.

„Die Regulierungsbehörden warten buchstäblich darauf, dass Ethereum erfolgreich zum Proof of Stake übergeht, bevor sie gegen Proof of Work vorgehen“, sagte de Vries.

Ein Treffen zwischen der schwedischen Aufsichtsbehörde für Finanzdienstleistungen und der Umweltbehörde im vergangenen Jahr deutet einige der Überlegungen an.

„Wenn Ethereum in der Lage ist, sich zu verschieben, könnten wir das gleiche von Bitcoin verlangen. Wir müssen andere nachhaltige Kryptomünzen schützen“, heißt es in dem Protokoll.

Aber es könnte leichter gesagt als getan sein. Bitcoin – das immer noch ein Proof-of-Work-System verwendet – ist bei weitem das weltweit am aktivsten gehandelte Krypto-Token, und trotz des jüngsten Absturzes gibt es viele Bitcoin-Verteidiger.

Dann muss natürlich der offensichtliche Erfolg von Bitcoin als sicheres Netzwerk berücksichtigt werden. In einem überfüllten Feld von Sicherheitsmängeln wurde Bitcoin noch nie gehackt, im Gegensatz zu einer Reihe von Proof-of-Stake-Kryptowährungen, die angeblich die grünere Zukunft der Branche darstellen.

Es ist also nicht ausgeschlossen, dass der Merge ein Erfolg wird, aber die Kritik an den Umweltauswirkungen von Krypto vergeht nicht. Es kann sogar die von den Aufsichtsbehörden festgelegte Prüfung verschärfen.

Ich würde gerne von Ihnen hören. Wird die Fusion Ihre Sicht auf Ethereum verändern? Und was bedeutet das für die Zukunft von Bitcoin? Senden Sie mir eine E-Mail an scott.chipolina@ft.com.

Die Highlights dieser Woche

• Es war eine schwierige Woche für diejenigen, die den unveränderlichen Widerstand von Blockchains predigen. Nachdem ein digitales Token-Protokoll namens Nomad in Höhe von 190 Mio.

• Die Krypto-Börse Coinbase schmiedete einen Deal mit BlackRock, der den Kunden des Vermögensverwaltungsgiganten einen besseren Zugang zu Krypto verschafft. Die Partnerschaft ist das jüngste Zeichen dafür, dass sich traditionelle Investoren auch nach einem dramatischen Ausverkauf auf dem gesamten Kryptomarkt auf digitale Vermögenswerte umstellen.

• In einer Zeit, in der Unternehmen wie Robinhood und Coinbase Personal abbauen, Ripple läuft auf Hochtouren bei der Rekrutierung. Nachdem das Unternehmen mit rund 500 Mitarbeitern ins Jahr gestartet ist, will das Unternehmen seine Mitarbeiterzahl bis zum Jahresende auf 850 erhöhen. „Die letzten rund 18 Monate waren unsere bisher erfolgreichste und schnellste Wachstumsphase“, Ripple’s Europa-Geschäftsführerin Sendi Young sagte mir diese Woche.

• Der Bitcoin-Maximalist Michael Saylor tritt von seiner Rolle als Chief Executive von MicroStrategy zurück, nachdem das Softwareunternehmen aufgrund seiner unerbittlichen Bitcoin-Käufe in den letzten Jahren eine Wertminderung von fast 1 Milliarde US-Dollar gemeldet hatte. Saylor glaubt, dass seine neue Rolle als Vorstandsvorsitzender ihm helfen wird, sich „mehr auf unsere Bitcoin-Akquisitionsstrategie zu konzentrieren“.

Soundbite der Woche: Wenn Sie kürzlich Ihre Lebensersparnisse an Krypto verloren haben. . . „standhaft bleiben“.

Sandeep Nailwal, Mitbegründer der bekannten Krypto-Plattform Polygon, hatte einige auserlesene Worte, die wahrscheinlich wenig Trost für diejenigen boten, die in dieser Woche beim Hack von Wallets im Zusammenhang mit Solana Geld verloren hatten.

„Mein Herz geht an die Mitglieder der Solana-Gemeinschaft, die bei dem anhaltenden Angriff ihre Lebensersparnisse verloren haben. Bleiben Sie stark, das sind die Wachstumsschmerzen, die die gesamte Blockchain-Industrie durchmachen muss. Diese Momente führen, wenn sie richtig gehandhabt werden, zu viel Kraft für jedes Ökosystem.“

Data-Mining

Der Zusammenschluss von Ethereum scheint für den nächsten Monat angesetzt, und die Kryptopreise sind in den letzten Wochen gestiegen. Im vergangenen Monat haben Bitcoin und Ether, die nativen Token auf der Ethereum-Blockchain, um etwa 15 Prozent bzw. 45 Prozent zugelegt.

Diese Punkte machen dies zu einer guten Woche, um eine Bestandsaufnahme darüber zu machen, wie viel vom breiteren Kryptomarkt Bitcoin und Ether ausmachen. Nach Angaben von Crypto Compare machen die beiden Flaggschiff-Kryptowährungen der Branche 62 Prozent des breiteren Kryptomarktes aus.

Interessanterweise hat der Krypto-Crash wenig dazu beigetragen, die Dinge zu ändern. Bitcoin bleibt mit 43 Prozent Marktanteil fest an der Spitze, so wie zu Beginn des Jahres. Ethereum liegt bei 19 Prozent, was einem Rückgang von 2 Prozentpunkten im bisherigen Jahresverlauf entspricht.