Der Krypto-Crash hat wichtige Lehren für Vermögensverwalter

Der Autor ist Chief Executive von Schroders

Der Preisverfall von Bitcoin wird bei Skeptikern ein zufriedenes Lächeln hervorrufen. Sie können sich selbst dazu beglückwünschen, zumindest vorerst mit den Bewertungen richtig gelegen zu haben.

Sie haben Recht, dass übermäßiger Überschwang eine Gefahr darstellt – die Geschichte hat dies mehrmals deutlich gemacht. Aber die Geburt und wachsende Popularität von Kryptowährungen werfen einen weiteren Punkt auf, den es zu berücksichtigen gilt: Versäumt es die Investmentbranche, sich für traditionelle Investitionen einzusetzen? Übersehen wir einen Trick?

Branchenschätzungen von cypto.com zufolge halten rund 300 Millionen Menschen Krypto-Assets. Und selbst nach dem Ausverkauf in diesem Jahr sind immer noch digitale Assets im Wert von 1,1 Billionen US-Dollar im Umlauf.

Diese dramatischen Zahlen spiegeln die Gespräche wider, die wir jeden Tag miterleben, in Kneipen, in sozialen Medien oder im Fond von Taxis. Viele Menschen wurden dazu inspiriert, sich in einen ungetesteten, unregulierten, hochvolatilen neuen Vermögenswert einzukaufen. Dies hat sich für einige als katastrophal erwiesen, insbesondere für diejenigen, die auf dem Höhepunkt gekauft haben.

Wenn sich Krypto und digitale Vermögenswerte trotz dieser offensichtlichen Nachteile so gut verkaufen können, gibt es Lehren aus dem Phänomen für Vermögensverwalter.

Ironischerweise ist es Blockchain, die Technologie, die Kryptowährungen zugrunde liegt, die der Katalysator für Veränderungen in der traditionellen Investmentbranche sein könnte. Tatsächlich ist dies wahrscheinlich der Grund, warum wir den „Peak Fund“ bereits überschritten haben. Die Anzeichen werden immer deutlicher, dass der Markt für Investmentfonds nicht größer werden wird, als er derzeit ist. Das Geld verlagert sich in personalisierte Portfolios, und dies wird mit der Ledger-Technologie nur noch zunehmen.

In den kommenden Jahrzehnten könnten neue Arten von maßgeschneiderten Anlageprodukten häufiger werden als die heute dominierenden Investmentfonds und offenen Investmentgesellschaften.

Die Blockchain-Technologie wird dazu beitragen, den Zugang zu spannenden, greifbareren Vermögenswerten zu ermöglichen. Eine neue Art von Vermögensverwaltungsunternehmen mit umfassenden Fähigkeiten wird es einfach machen, in die Welt um uns herum zu investieren. Ein Einkaufszentrum zum Beispiel könnte zerstückelt und Teile davon an lokale Investoren verkauft werden, vielleicht an die eigenen Käufer.

Die Ledger-Technologie der Blockchain würde das Eigentum aufzeichnen und effektiv eine Handelsplattform schaffen. Kaufen und Verkaufen ist einfach und transparent, und der Vermögenswert ist greifbar. Es könnte als Teil eines Portfolios gemischt werden, um eine gewisse Diversifizierung zu gewährleisten und das beste Ergebnis für den Anleger zu erzielen.

Greifbarkeit ist entscheidend, ebenso wie eine Verbindung zu den zugrunde liegenden Investitionen. Die Nachfrage nach disruptiven Technologieaktien während aufeinanderfolgender Lockdowns hat dies gezeigt, ebenso wie die Popularität von Crowdfunding über einen längeren Zeitraum. Anleger möchten die Geschichte ihrer Investitionen kennen und sicherstellen, dass sie ihren eigenen Werten entsprechen. Sie möchten vor allem, dass ihre Portfolios für sie persönlich sind. Der Einsatz der Blockchain-Technologie kann diese Reise unterstützen.

Die Ledger-Technologie bietet uns noch viel mehr. Unsere traditionellen Backoffice-Operationen könnten transformative Verbesserungen erfahren. Die Übertragung des Eigentums an Vermögenswerten mit einem einzigen Klick ist dem derzeit erforderlichen mehrstufigen, mehrtägigen Handelsprozess vorzuziehen, der beispielsweise erforderlich ist.

Anleger sollten von dieser Demokratisierungswelle profitieren. Assets, die einmal außer Reichweite sind, werden tokenisiert, leicht zugänglich und erschwinglich.

In nicht allzu ferner Zukunft werden Anleger wahrscheinlich mehr ihrer Investitionen in ihrer digitalen Brieftasche halten als in Fonds. Dies könnte in meiner Karriere Realität werden.

Der Bedarf an Vermögensverwaltern, die Anlagen aktiv verwalten, wird in dieser demokratisierten Welt zunehmen. Die Fülle neuer Anlageoptionen muss untersucht werden, um ihr Potenzial und ihre Auswirkungen zu bewerten. Portfolios müssen ausgewogen und strukturiert sein, um die Ziele ihrer Eigentümer zu erreichen.

Die Frage ist, ob sich die Industrie dieser Herausforderung stellen kann. Nicht jedes Unternehmen ist bereit für die Reise und nicht alle werden es schaffen. Diejenigen, die bereits öffentliche und private Märkte auf ihren Plattformen zusammenführen, sind am besten aufgestellt.

Der Schlüssel liegt darin, starke Verbindungen zu denjenigen aufzubauen, die bereits in die Welt der Kryptowährungen eingetaucht sind. Die Kryptoindustrie befindet sich in einem ähnlichen Stadium wie die Hedgefonds-Industrie vor 20 oder 30 Jahren. Während es widerspenstig bleibt, versuchen einige Plattformen, extreme Volatilität zu nutzen, um vorhersehbarere Renditen zu bieten.

Viele Investoren haben sich Krypto zugewandt. Andere haben sich entschieden, Unternehmen, an die sie glauben, per Crowdfunding zu finanzieren. Die Branche kann diese Nachfrage nach Personalisierung und breiter Auswahl erfüllen, indem sie Blockchain einbezieht und offen ist für die Möglichkeiten, wie neue Anlageklassen in Portfolios funktionieren können.

Wenn wir dieses Ziel nicht erreichen, werden noch mehr Investoren zur nächsten Welle unorthodoxer und ungetesteter Investitionen gelockt.