Coinbase-Aktie stürzt ab, da Goldman Sachs das Rating auf „Verkaufen“ senkt

Die Coinbase-Aktie fiel am Montag um mehr als 10 %, nachdem Goldman Sachs sie auf „Verkaufen“ herabgestuft hatte, und verwies auf das Potenzial für große Umsatzrückgänge in diesem Jahr.

Goldman-Analysten unter der Leitung von Will Nance sagten in einer Forschungsnotiz, dass die aktuellen Kryptowährungspreise und Handelsvolumina auf weitere Rückgänge der Coinbase-Einnahmen hindeuten.

Coinbase hat in der Vergangenheit mehr als 90 % seiner Einnahmen aus Handelsgebühren generiert.

Die Analysten gehen davon aus, dass die Einnahmen von Coinbase im Jahr 2022 im Jahresvergleich um 61 % und allein in der zweiten Jahreshälfte um 73 % zurückgehen werden, da die getrübten Makroaussichten den Schwergewichten der Branche weiterhin Schmerzen zufügen.

Das jüngste Rating von Goldman senkt das Kursziel für Coinbase von 70 USD je Aktie auf 45 USD. Die Aktien der führenden US-Börse waren am Dienstag vorbörslich rund 56 $ wert, nachdem sie sich von den Verlusten am Montag um 1 % erholt hatten.

Wenn die Goldman-Analysten auf dem richtigen Weg sind, könnte der Aktienkurs von Coinbase von hier aus um weitere 20 % fallen.

Coinbase sagte kürzlich, dass es seine Belegschaft in Erwartung einer US-Rezession um 18 % – oder 1.100 Mitarbeiter – abbauen werde. Das Unternehmen warnte davor, dass seine Handelseinnahmen durch den Krypto-Winter beeinträchtigt werden könnten, eine Zeit, die durch einen anhaltenden Abschwung bei digitalen Assets gekennzeichnet ist.

Goldman erwartet, dass Coinbase weitere Personalkürzungen vornehmen wird, da der bisherige Personalabbau die Mitarbeiterzahl nur wieder auf den Stand vom Ende des ersten Quartals dieses Jahres bringt.

Die Analysten der Wall-Street-Hauptstütze gehen davon aus, dass Coinbase „seine Kostenbasis erheblich senken“ muss, um seinen Cash-Burn einzudämmen, da „die Einzelhandelsaktivitäten nachlassen“.

Goldman ist auch pessimistisch über die Entscheidung von Coinbase, seine professionelle, auf Händler ausgerichtete Plattform einzustellen und den gesamten Handel in einer einzigen Anwendung zu vereinen.

„Wir glauben, dass die Kombination dieser Plattformen die Wechselkosten zwischen den beiden Plattformen verringern und möglicherweise zu einer Kompression der Gebührensätze führen wird“, sagten die Analysten.

Die Aktie von Coinbase ist seit ihrem Börsengang im April 2021 mit einer Bewertung von mehr als 86 Milliarden US-Dollar nach unten gedriftet. Der Marktwert des Unternehmens liegt jetzt unter 12,5 Milliarden US-Dollar, nachdem es seit seiner direkten Notierung um 85 % eingebrochen ist.

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