Avantgarde der Finanzrevolution, Bewertung von Chancen, Engpässen, Compliance

Die Akteure der dezentralisierten Finanzen (DeFi) blieben unversehrt, da die unkontrollierte Kontrolle des Off-Chain-Kapitals zentralisierter Krypto-Einheiten zu Missetaten und schlechten Geschäften und anschließenden Zusammenbrüchen führte.

Ob Insolvenzen in Höhe von mehreren Milliarden Dollar, Betrugsvorwürfe, grassierende Skandale oder sinkende Preise für Krypto-Assets, das Jahr 2022 war von tragischen Ereignissen geprägt, die hauptsächlich von CeFis ihren Höhepunkt erreichten, was wiederum das Wertversprechen von DeFi verbesserte.

Der puristische Ansatz „Dezentralisierung zuerst“ muss sich in der Branche noch durchsetzen, deren Gründung selbst vom Misstrauen gegenüber zentralisierten Finanzsäulen inspiriert war. Aber während die breitere Industrie aus dem härtesten Krypto-Winter heraussteigt, verliert DeFi langsam aber stetig seinen Ruf als unhaltbarer Idealismus. Lassen Sie uns eintauchen, um die Chancen, Engpässe und Compliance in diesem Sektor in diesem Jahr zu bewerten.

Reale Welt mit DeFi

Ein Vorstoß in Richtung realer Vermögenswerte markiert eine Vereinigung von traditionellem Finanzwesen und DeFi, die den Weg für einen Multi-Billionen-Dollar-Kreditmarkt zum dezentralisierten Finanzökosystem geebnet hat. Eine solche Integration stützt sich auf die Stärken beider Sektoren.

Kürzlich hat sich eine Private-Equity-Firma Hamilton Lane mit der Emissionsfirma für digitale Vermögenswerte Securitize zusammengetan, um einen Teil ihres Flaggschiff-Eigenkapitalfonds in Höhe von 2,1 Milliarden US-Dollar im Polygon-Netzwerk zu tokenisieren. In einem weiteren Fall stellte die Zentralbank von Singapur, MAS, Project Guardian vor, ein Pilotprogramm zur Tokenisierung von Anleihen und Einlagen, das in zahlreichen DeFi-Strategien verwendet werden kann.

Ebenso eine in Philadelphia ansässige Huntingdon Valley Bank Partner mit MakerDAO, woraufhin das Protokoll seine native Stablecoin DAI mit traditionellen Finanzen verband. Dies war die erste kommerzielle Darlehensbeteiligung zwischen einem von den USA regulierten Finanzinstitut und einem dezentralen Vermögenswert.

Die Einbeziehung realer Vermögenswerte in die DeFi-Branche erhöht die verfügbare Liquidität und bietet gleichzeitig eine neuartige Anlageklasse für DeFi-Teilnehmer, die sie für Anlagerenditen nutzen können. Einer der wichtigsten Katalysatoren, die diesen Trend befeuern, ist die geringere Exposition der Anlagerendite gegenüber Krypto-Volatilität und die Versorgung von Unternehmen und Kunden, die nicht krypto-nativ sind. Weitere Vorteile sind niedrigere Mindestinvestitionen, verbesserte Transparenz und Sicherheit der Blockchain, verbesserter Zugang durch Teileigentum usw.

Laut Matt Henderson, dem Chief Strategy Officer von Aurora Labs, scheint es keine Grenzen für die Bereiche zu geben, in denen tokenisierbare RWAs vordringen können. Beim Sprechen mit CryptoPotatosprach der Geschäftsführer auch das Teileigentum an, das seiner Meinung nach ein Schlüsselfaktor für die Förderung von Vermögenswerten in der realen Welt ist.

„Teileigentümerschaft ist der Schlüsselvorschlag für die Förderung von Real-World-Assets. Ab sofort scheint es keine Grenzen für die Bereiche zu geben, in denen tokenisierbare RWAs vordringen können. Die beiden Märkte, die in letzter Zeit Aufmerksamkeit erregt haben, sind Immobilien (Immobilien) und Finanzprodukte, einschließlich US-Schatzanweisungen.“

Umgang mit DAOs

Dezentralisierte autonome Organisationen (DAOs) sind ebenfalls auf dem Vormarsch, da sich die Welt auf Web3 vorbereitet. Hauptziel ist die Demokratisierung der Führungsstruktur durch die Abschaffung zentraler Hierarchien. Als solche unterstützen diese Organisationen die Idee der kollektiven Governance durch On-Chain-Voting. Der Fokus liegt weiterhin auf der Erhöhung der Flexibilität der Investoren und der Vielfalt der finanzierten Ideen.

Aber auch DAOs sind nicht fehlerfrei. Seien es Datenschutzprobleme oder Machtungleichheiten, diese Organisationen haben ihre eigenen Einschränkungen. Treasury Management ist ein weiteres heikles Thema.

In diesem Zusammenhang sagte Henderson, dass „reale Unternehmen nach den idealen Wegen gesucht haben, sich selbst zu organisieren und zu regieren, und keines hat sich auf die Herrschaft des Mobs festgelegt“. Der engste Versuch, so der Exekutive, war „Holacracy“, eine flache Verwaltungsstruktur, die die Autorität auf selbstorganisierende Gruppen anstatt auf die Top-down-Autorität verteilt. Henderson sagte jedoch, keiner von ihnen habe „wirklich funktioniert“.

Er glaubt, dass es noch einen „langen Weg zu gehen“ gibt, wenn es darum geht, DAOs effektiv arbeiten zu lassen. Der beste Ansatz, den er bisher gesehen hat, „würde analog zu einem Corporate Board of Directors abbilden, wo die Token-Inhaber regelmäßig über einen Governance Council (den „Board“) abstimmen, der dann die Personen auswählt und überwacht, die den täglichen Geschäftsbetrieb führen von dem Projekt.“

DeFi-Versicherungsprotokolle

Trotz der immensen Entwicklung von DeFi werden Rufe nach Regulierung und Compliance lauter denn je. Dies liegt daran, dass der junge Sektor zu einem sehr attraktiven Ort für illegale Aktivitäten und illegale Betrügereien geworden ist.

Berichten zufolge wurden DeFi-Dienste von Bedrohungsakteuren für kriminelle Aktivitäten im Zusammenhang mit Nordkorea genutzt. Allein im letzten Jahr gingen über 3 Milliarden Dollar durch DeFi-Exploits verloren. Man kann mit Sicherheit sagen, dass die Sicherheit ein grundlegender Engpass für die Einführung und Erweiterung des Weltraums ist.

Henderson von Aurora glaubt jedoch nicht, dass es eine „enge Kopplung zwischen DeFi-Hacks und Vorschriften“ gibt.

„Viele der Regulierungsnachrichten, die wir im vergangenen Jahr gesehen haben, drehten sich um den Schutz von Verbrauchern vor TradFi-Firmen, die im Krypto-Raum tätig sind.“

Der Manager sagte, die Sicherheit des DeFi-Protokolls werde immer eine Herausforderung und ein Katz-und-Maus-Spiel sein. Mit mehr Kapitalinfusion fügte Henderson hinzu, dass die DeFi-Protokolle weiterhin anfälliger für Ziele werden. Hier kommen die DeFi-Versicherungsprotokolle ins Spiel, die dabei helfen, die Opfer vor Verlusten zu schützen und ihnen dabei zu helfen, verlorene Gelder wiederzuerlangen.

„Protokolle wie InsurAce bieten sicherere Web3-Versicherungslösungen auf Aurora und schützen Benutzer vor katastrophalen Ereignissen. Es hat über 11,8 Millionen US-Dollar an Versicherungsansprüchen in 20 Ketten bezahlt, die mehr als 140 Protokolle schützen.“

Ein kürzlich veröffentlichter Bericht der dezentralen Finanzanalyseplattform OpenCover ergab, dass DeFi-Versicherungsunternehmen allein im Jahr 2022 mehr als 34 Millionen US-Dollar an Schadensersatzansprüchen entschädigt haben. Die Daten zeigten, dass während des Zusammenbruchs von Terra 22,5 Millionen Dollar ausgezahlt wurden, gefolgt von 4,7 Millionen Dollar nach dem Sturz von FTX.

Compliance in DeFi mit ZK

Zero-Knowledge-Beweise wurden kürzlich in dem 40-seitigen Bericht des US-Finanzministeriums zitiert. Eine solche Anerkennung wurde von der Krypto-Community begrüßt, da die Technologie ihre Tauglichkeit in Bereichen wie unverschlüsseltem Messaging, Datenspeicherung und -sicherheit, Dateikontrollsystemen der nächsten Generation, Integration in private Blockchains und mehr bewiesen hat.

Die ZK-Technologie ist nützlich für datenschutzrelevante Anwendungen wie Kryptowährungstransaktionen, indem sie es Benutzern ermöglicht, Geschäfte zu tätigen, ohne ihre Identität oder Details preiszugeben. Dies geschieht durch die Erstellung eines kryptografischen Beweises.

Aurora Labs zum Beispiel beobachtet genau, wie diese Technologie für die Rainbow Bridge genutzt werden kann. Der Hauptstreitpunkt ist jedoch die mangelnde Akzeptanz. Darüber hinaus gibt es in der Branche nur sehr wenige Menschen, die bestimmte damit verbundene Probleme ansprechen können.

„Das Hauptproblem wurde während eines Exploits beobachtet, der die gesamte Branche betraf, und relativ gesehen gab es nur wenige Leute mit mathematischem Hintergrund und Fähigkeiten, um das Problem anzugehen. Dies ist also einer der Bereiche, bei denen ich selektiv vorsichtig bin, obwohl es lohnende Anwendungsfälle gibt, darunter Funktionen zum Schutz der Privatsphäre, Sicherheit, Kosteneffizienz und mehr.“

Aber es ist ebenso wichtig zu verstehen, dass die ZK-Technologie kein neues Konzept ist und seit Jahrzehnten über die Finanzen hinaus existiert. Die Übernahme dieser mathematischen Technik wurde im vergangenen Jahr vorgeschlagen, um die humanitären Bemühungen des Dänischen Roten Kreuzes in Somalia zu unterstützen.

Das Fazit ist, dass DeFi-Protokolle einen rigorosen Compliance-Ansatz implementieren müssen, da Experten glauben, dass ZK-Proofs Sicherheit gegen sich entwickelnde Bedrohungsakteure ermöglichen. Auf der anderen Seite sollten die Regulierungsbehörden davon absehen, zu weit zu gehen. Sonst könnte viel schief gehen.

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