Al Gores „unbequeme Wahrheit“ für Investoren

Eine Kugel zum Start: Rothesay, Großbritanniens größter Rentenversicherungsspezialist mit einem Vermögen von mehr als 60 Mrd.

Überarbeitung der globalen Finanzen zur Senkung der Treibhausgasemissionen

Al GoreFilm von 2006 Eine unbequeme Wahrheit die Öffentlichkeit für die globalen Risiken des Klimawandels sensibilisiert. Jetzt, sagt der ehemalige US-Vizepräsident, muss die Finanzindustrie zu ihrer eigenen unbequemen Wahrheit aufwachen: Sie braucht eine totale Reform.

Letzte Woche habe ich mich mit dem ehemaligen Politiker, der zum Klimaaktivisten wurde, zusammen mit meinen FT-Kollegen zusammengesetzt Attracta Mooney und Patrick Jenkins, und Gores Geschäftspartner David Blut, der ehemalige Chef von Goldman Sachs Vermögensverwaltung. Das Paar hat mitgegründet Generation Investment Management, ein spezialisiertes nachhaltiges Investmenthaus, vor fast zwei Jahrzehnten.

Vor der COP26 in Glasgow stellte der 73-jährige Gore eine eindeutige Diagnose und sagte, die Welt könne es sich nicht länger leisten, dass die Finanzindustrie weiterhin großangelegte kohlenstoffintensive Projekte und solche, die die Biodiversität untergraben, unterstützt. (Erst letzte Woche veröffentlichte die FT eine Geschichte darüber, wie die globale Finanzindustrie in den fünf Jahren seit dem Pariser Abkommen 119 Milliarden US-Dollar in Unternehmen versenkt hat, die mit der Entwaldung in Verbindung stehen.)

Und Gores Empfehlung? Reform der regulatorischen Kapitalanforderungen und globalen Rechnungslegungsstandards und Verbesserung der Offenlegung, um Banken, traditionelle Vermögensverwalter, Private-Equity-Firmen und Vermögensinhaber zu zwingen, ihren Umgang mit den Risiken des Klimawandels zu überarbeiten.

Blut belastete seinerseits das Dilemma der Anleger, ob sich die Vermögensverwaltungsbranche mit Unternehmen engagieren oder sich von ihnen trennen sollte, um die Ziele des Klimawandels zu erreichen. Die passiven Riesen wie Schwarzrock, Vorhut und Globale Berater von State Street „Sie haben keine Wahl, bis Sie den Index ändern oder die Zustimmung Ihrer Kunden einholen, von der Benchmark abzuweichen“, sagte Blood. „Sie müssen ihre Engagement-Bemühungen deutlich verstärken.“

Aber aktive Manager müssen mit ihrem Geldbeutel abstimmen, fügte er hinzu.

„Sie können sich für eine Weile engagieren, aber wenn Sie keine klare und gegenwärtige Verpflichtung zur Veräußerung haben, ist Ihr Engagement nicht glaubwürdig. Ich glaube nicht, dass Sie Jahrzehnte haben, um mit Unternehmen zusammenzuarbeiten, ich denke, Sie haben ein paar Jahre Zeit. Und wenn sie Ihnen nicht aktiv den Plan zur Dekarbonisierung oder Verbesserung ihrer Vielfalt zeigen oder andere Dinge mit ihren Gemeinschaften unternehmen, dann müssen Sie etwas anderes tun. Das wird Ihr Kapital wahrscheinlich woanders hin verlagern.“

1 Million Dollar Kopfgeld eines Leerverkäufers auf Tether

Hindenburg-Forschung hat die Taktiken eines Sheriffs der alten Welt in den „Wilden Westen“ der Kryptowährung gebracht. Das bekannte Leerverkaufsunternehmen, gegründet von Nathan Anderson hat ein „Kopfgeld“ in Höhe von 1 Million US-Dollar für exklusive Details zu den dahinter stehenden Vermögenswerten angeboten Halteseil, laut meinen Kollegen die 70-Milliarden-Dollar-Krypto-Stablecoin Siddharth Venkataramakrishnan, Joshua Oliver und Robert Smith.

Vor einem Jahr hätten Geschichten über Stablecoins vielleicht keine großen Wellen geschlagen. In letzter Zeit stehen jedoch Sorgen über die Risiken dieser Art von Krypto-Token ganz oben auf der Tagesordnung. Jon Cunliffe, stellvertretender Gouverneur der Bank of England für Finanzstabilität, warnte letzte Woche in einer Rede, dass diese Münzen – die normalerweise mit dem Wert traditioneller Vermögenswerte, meistens dem US-Dollar – verbunden sind, eine Verbindung zwischen den Finanzmärkten und Krypto herstellten, die belastet werden könnte eine Krise.

Inzwischen, Anfang dieses Jahres Fit-Bewertungen wies auf das wachsende systemische Risiko von Stablecoins und US-Finanzminister hin Janet Yellen sagte im Sommer, dass die USA „schnell handeln“ müssen, um diesen Teil des Krypto-Universums zu regulieren.

Die Aufmerksamkeit von Spitzenbeamten erhöht den Einsatz in der Kontroverse um Tether, den größten Stablecoin der Welt. Anfang dieses Monats stimmte es zu (ohne die Haftung einzuräumen oder abzustreiten), eine Strafe in Höhe von 41 Millionen US-Dollar zu zahlen, um die Behauptungen einer US-Regulierungsbehörde aufzuklären, dass sie fälschlicherweise dargestellt hatte, dass ihre digitalen Token in der Vergangenheit vollständig durch Dollar gedeckt waren. Kurz nach dieser Einigung widersprach ein Großkunde der Behauptung von Tether, dass neue Stablecoins nur im Austausch gegen harte Währung ausgegeben werden.

Hindenburg, bekannt dafür, Unternehmen wie Start-ups für Elektro-Lkw anzusprechen Nikola und Sportwettenanbieter DraftKönige, ist jetzt bereit, eine Million Dollar zu wetten, dass irgendjemand irgendwo mehr weiß.

Tether kritisierte das Kopfgeld als „ein erbärmliches Gebot der Aufmerksamkeit“. Halten Sie Ihre Popcorn-Vorräte aufgefüllt.

Chart der Woche

Anleger haben dieses Jahr 9,4 Milliarden US-Dollar aus britischen Aktienfonds abgezogen, nachdem die Hoffnungen, dass eine Covid-19-Impfaktion eine kräftige wirtschaftliche Erholung ankurbeln würde, von Fragen über langsames Wachstum, Bedenken in der Lieferkette und hohe Inflation überschattet wurden – verschärft durch das B-Wort . Die Nettoabzüge sind darauf zurückzuführen, dass die gedrückten Bewertungen der britischen Unternehmen das Interesse von Private Equity angeheizt haben und dazu führen, dass in britische Aktien investierte Fonds laut EPFR-Daten nun das sechste Jahr in Folge mit Abflüssen zusteuern.

Nachrichtenzusammenfassung

Heiße Nachfrage nach Bitcoin-ETF, da „Wilder Westen“ auf Wall St (FT) trifft

Hedgefonds machen Millionen als Aktien von Trump Media Spac jump (FT)

FTX lockt Blue-Chip-Investoren in die Finanzierungsrunde und bewertet die Krypto-Gruppe mit 25 Milliarden US-Dollar (FT)

Fehlende Anlagestrenge riskiert eine ESG-Blase (FT-Opinion)

Börsengehandelter Bitcoin-Fonds debütiert an der Wall Street (FT)

Die britische Finanzaufsichtsbehörde wird wegen des Rentenberatungsskandals (FT) untersucht

Gegen die Herde: Trader Mark Spitznagel über Contrarian Investing (FT Wealth)

Rentenfonds ringen mit Menschenrechtsdilemma (FT)

Die Skepsis der Anleger gegenüber ESG deutet auf einen reifenden Markt (FT) hin

Nachhaltige Investoren erwägen chinesische Chancen (FT)

Und schlussendlich

„Die Macht zu bewegen, aber nicht zurückzufordern.“

Es sind die letzten Tage von Leopoldstadt von Tom Stoppard im Wyndham’s Theatre in London. Es ist ein Stück, das einer Familie über ein halbes Jahrhundert folgt, die wiederentdeckt, was es heißt, jüdisch zu sein. Ich empfehle es sehr.