Vermögensverwalter sind mit Blockchain noch nicht fertig

Hey Fintech-Fam!

Danke, dass Sie eine weitere Woche mit uns beginnen. Heute ist unser Hauptthema ein Update des Londoner Asset-Management-Korrespondenten Joshua Oliver darüber, wie der Sektor immer noch Blockchain umarmt, und wir haben ein Interview mit einem CEO, der Start-up-Mitarbeitern hilft, ihre Aktienanteile in den turbulenten Märkten auszuzahlen, und Gewinnrückblicke für einige der größten britischen Fintechs.

Ein Hinweis an unsere Leser: Dies wird eine der letzten Ausgaben sein, in denen Sie sehen werden, dass Krypto in diesem Newsletter eine Top-Abrechnung erhält. Das liegt daran, dass wir Anfang dieses Monats unseren Cryptofinance-Newsletter gestartet haben, der Ihr Ziel für alles sein wird, was Sie aus der Welt der digitalen Vermögenswerte wissen müssen. Hier können Sie sich anmelden.

Mit Crytofinance am Laufen haben Sid und ich jeden Montag mehr Raum, um andere Trends zu erkunden, die den Wandel in der Fintech vorantreiben. Erwarten Sie diesen Herbst die neue Version von FintechFT. Welche Fintech-Themen möchten Sie mit dem Relaunch behandeln?

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Fröhliches Lesen!

Vermögensverwalter halten die Kerze für Blockchain hoch

Da die Kryptowährungsmärkte letzte Woche keine Gewinne zurückholen konnten, erwarb der Vermögensverwalter Schroders eine Beteiligung an dem kryptofokussierten Fondsmanager Forteus. Der Schritt unterstreicht die unterschiedlichen Wetten auf die Zukunft des Investment-Management-Sektors.

Peter Harrison, Chief Executive des im FTSE 100 gelisteten Vermögensverwalters, der Vermögenswerte in Höhe von 731 Mrd.

„Wir haben Spitzen-Investmentfonds gesehen“, sagte er in einem Interview.

Bisher ist die Mainstream-Finanzdienstleistungsbranche von den Auswirkungen des Gemetzels auf den Kryptomärkten verschont geblieben. Der Schlag für die Fondsmanager durch Misserfolge wie den Zusammenbruch der Stablecoin Luna im Mai bis hin zur jüngsten Insolvenz des Kreditgebers Celsius muss jedoch noch bestimmt werden.

„Es gab sehr wenig Selbstregulierung. Es gab ein albernes Risikomanagement, bei dem Unternehmen massive Fremdfinanzierungen und Asset-Liability-Missverhältnisse einsetzten . . . Das sind die beiden Wege, auf denen Menschen immer bankrott gehen“, sagte der Milliardär Mike Novogratz, Geschäftsführer von Galaxy Digital, letzte Woche auf einer Konferenz.

Anthony Scaramucci, der Investmentmanager, der berüchtigterweise elf Tage lang als Kommunikationsdirektor von Donald Trump fungierte, ist der letzte, der vom Rückgang der Kryptopreise betroffen ist. Sein Hedgefonds SkyBridge Capital hat „vorübergehend“ die Möglichkeit der Kunden gestoppt, Geld aus einem seiner Fonds abzuheben, der zu 18 Prozent in Krypto investiert ist und in diesem Jahr um 30 Prozent gefallen ist.

Scaramucci bleibt langfristig optimistisch in Bezug auf Krypto. „Ich bin nicht schlau genug, um den Markt zu timen“, sagte er letzte Woche der New York Times. „Aber wir haben enorm viel geforscht und wir glauben, dass jeder, der es getan hat, erkennen wird, dass die Blockchain-Technologie gut ist und die Zukunft darstellt.“

Die Probleme von Skybridge sind die jüngsten in einer Reihe von Schwankungen und Katastrophen, die den Digital Asset-Sektor heimsuchen, aber die vollen Auswirkungen der Krise auf Krypto-Start-ups und -Investoren sind laut Brancheninsidern noch nicht zu spüren.

„Ich denke, viele Hedgefonds sind aus dem Geschäft und sie wissen es noch nicht“, sagte Novogratz. Er prognostiziert, dass die Zahl der Krypto-Hedgefonds, die in den letzten zwei Jahren von 400 auf 1.400 gestiegen ist, möglicherweise dorthin zurückkehrt, wo sie herkam.

„Es ist verdammt frustrierend, weil die ganze Branche zeitweise wie ein Haufen Idioten aussah“, fügte der Finanzier hinzu, der sich fünf Monate vor der Implosion des Kryptoprojekts Lunas Logo auf den Arm tätowieren ließ.

Es gibt Anzeichen dafür, dass die Anleger beginnen, den Sektor insgesamt sowie die Währungen selbst abzukühlen. Laut Dealroom-Daten war die weltweite Mittelbeschaffung für Blockchain-Startups im Mai und Juni in etwa gleich wie im Vorjahr. Eine Woche vor Schluss im Juli ist die Finanzierungssumme von 821 Millionen US-Dollar gegenüber 2021 um 75 Prozent gesunken.

Dennoch haben die unbändigen Booster von Krypto weiterhin die transformative Fähigkeit der zugrunde liegenden Technologie angepriesen, auch wenn sie sich ein wenig auf die Suche nach den Fehlern machen, die zum Absturz geführt haben.

„Die Blockchain-Technologie wird dazu beitragen, den Zugang zu spannenden, greifbareren Vermögenswerten zu ermöglichen“, schrieb Harrison von Schroders in einem Brief an die FT. „Die Frage ist, ob die Branche diese Herausforderung annehmen kann.“

Sam Bankman-Fried, Chief Executive von FTX, sagte, dass Investoren immer noch am aufstrebenden Blockchain-Sektor interessiert seien, aber sie seien wählerischer geworden, was sie in einem Krypto-Start-up suchen. Obwohl Rentabilität in den letzten Jahren unter Krypto-Enthusiasten zu einem „schmutzigen Wort“ wurde, sagte Bankman-Fried, dass Investoren jetzt schwierige Fragen zur Nützlichkeit von Krypto-Projekten stellen.

„Wenn alle eines Tages aufwachen und dieses Ding weg wäre, würde es irgendjemand vermissen?“ er sagte. (Josua Oliver)

Faszination Fintech

Geben Sie den Algos die Schuld Der in Washington ansässige, computergesteuerte Hedgefonds Fort verzeichnete in diesem Jahr bisher steile Verluste, da sich seine Modelle nicht schnell genug an sich verändernde Märkte anpassen konnten. Die meisten sogenannten „Quant“-Fonds waren in der Lage, Heu aus den wilden Schwankungen an den Märkten zu machen, aber Forts Stolpern wirft Fragen über die Eignung von Algorithmen auf, die auf historischen Daten für die heutigen unsicheren Zeiten basieren.

Inflation betrifft den grenzüberschreitenden Schub Steigende Zinsen und die Befürchtung weiterer Währungsschwankungen führten zu einer Flut von Geldüberweisungen, die den Einnahmen des britischen Fintech Wise im letzten Quartal einen vorübergehenden Schub verliehen. Führungskräfte warnten jedoch davor, dass auf die Beule eine Verlangsamung folgen könnte, wenn die Weltwirtschaft in eine Rezession eintritt.

Star im Schwarzen Die Strategie der britischen Digitalbank Starling, ihr Geschäft über das einfache Privatkundengeschäft hinaus zu diversifizieren, hat endlich das Potenzial, Dividenden auszuzahlen. Die Neobank erzielte letzte Woche ihren ersten Jahresgewinn, der durch ihren Einstieg in den Hypothekenmarkt angeheizt wurde. Das Unternehmen sagte auch, es werde seinen Versuch, eine Bank in Irland zu eröffnen, aufgeben und sich stattdessen auf seine Banking-as-a-Service (BaaS)-Plattform konzentrieren.

Schnellfeuer-Fragen und Antworten

Jede Woche bitten wir die Gründer schnell wachsender Fintechs, sich vorzustellen und zu erklären, was sie in einer überfüllten Branche auszeichnet. Unser Gespräch, leicht bearbeitet, erscheint unten.

Letzte Woche habe ich mit Phil Haslett, Chief Strategy Officer und Mitbegründer von EquityZen, darüber gesprochen, warum er glaubt, dass die Aktienkrise im Technologiesektor die zukünftigen Vergütungspakete beeinflussen wird. Seine Firma hat Mitarbeitern von Pre-IPO-Firmen geholfen, ihre Aktien auszuzahlen, indem sie sie fast ein Jahrzehnt lang an institutionelle und Privatanleger verkauften. Obwohl er seit der Gründung von EquityZen im Jahr 2013 nur 7 Millionen US-Dollar gesammelt hat, sagt Haslett, dass das Asset-Light-Modell das Unternehmen daran gehindert hat, auf externe Finanzierung angewiesen zu sein.

Wie hast du angefangen? Uns ist aufgefallen, dass viele Mitarbeiter in privaten Technologieunternehmen arbeiteten und ihnen Aktien oder Aktienoptionen ausgegeben wurden, aber nicht wirklich viel darüber wussten, was ihr Eigenkapital wert war oder was sie damit anfangen konnten. Wir haben auch erkannt, dass es Einzelpersonen gab, die in die Technologieunternehmen investieren wollten, an die sie wirklich glaubten, aber sie waren alle privat. Es war wirklich schwer, einen 10.000-Dollar-Scheck auszustellen, um in Uber, DocuSign oder Spotify zu investieren. Also beschlossen wir, eine Technologieplattform aufzubauen, um Investoren, die Zugang zu Start-ups haben wollten, mit Mitarbeitern und ehemaligen Mitarbeitern zusammenzubringen, die Aktien hielten und diese verkaufen wollten.

Was ist das Erlösmodell? Wir berechnen den Käufern zwischen 3 und 5 Prozent der Transaktionsgröße und den Verkäufern 3 bis 5 Prozent der Transaktionsgröße, nur wenn die Transaktion abgeschlossen wird.

Wie hat sich der Tech-Router auf das Angebot auf Ihrer Plattform ausgewirkt? Das Durchschnittsalter eines Verkäufers auf unserer Plattform liegt zwischen 35 und 40 Jahren, viele von ihnen haben also tatsächlich noch nie einen Abschwung auf den Märkten erlebt. Sie haben nur gesehen, wie der Wert ihres Eigentums an Wert zugenommen hat, also gab es einen kleinen Aufkleberschock. Aber dem steht auch die Tatsache gegenüber, dass für viele dieser Verkäufer wahrscheinlich mehr Bargeld benötigt wird als je zuvor. Wir sehen allmählich Leute, die bereit sind, Aktien zu erheblichen Rabatten zu verkaufen, die wir ehrlich gesagt noch nie gesehen haben, seit wir das Unternehmen gegründet haben – 40 bis 50 Prozent Rabatt im Vergleich zur vorherigen Finanzierungsrunde, die vielleicht erst vor acht oder sechs Monaten stattgefunden hat .

Wie hat sich das auf die Nachfrage ausgewirkt? Unternehmen bleiben immer noch länger privat und wachsen – diese Erzählung hat sich also nicht geändert. Aber sicherlich denke ich, dass die Leute sich der Art von Investitionen oder Ausgaben, die sie gerade tätigen, etwas bewusster sind, gerade angesichts des aktuellen Umfelds. Wir sind uns bewusst, dass unsere Kunden eine Mischung aus Kleinanlegern und Institutionen sind. Wir sehen allmählich, dass die Nachfrage seitens des Einzelhandels etwas nachlassen könnte, aber die Institutionen sind immer noch daran interessiert, in diesen Bereich zu investieren, vorausgesetzt, der Preis stimmt.