Luna Foundation Guard unterstützt die kämpfende UST-Kopplung mit BTC-Reserven

Stablecoins, die an den US-Dollar gekoppelt sind, haben nur eine Aufgabe: so nah wie möglich an 1 $ herankommen.

Jede bedeutende Abweichung von der Eins-zu-eins-Anbindung droht das Vertrauen der Stablecoin-Inhaber zu untergraben.

Das war am Wochenende bei Terras UST-Stablecoin der Fall, da sie ihren bedeutendsten Stabilitätstest seit Mai 2021 erlebte und kurzzeitig auf etwa 98 Cent an der großen dezentralen Börse Curve Finance fiel. Heute bewacht die Luna Foundation Guard (LFG) – die mit der Verteidigung des Pflocks beauftragt und mit Bitcoin im Wert von 2,6 Milliarden Dollar bewaffnet ist – die Stadtmauern.

UST ist eine algorithmische Stablecoin, deren Angebot durch das Verbrennen von LUNA, dem nativen Vermögenswert von Terra, erweitert wird. Da die Nachfrage nach UST den Preis über einen Dollar treibt, wird LUNA verbrannt, um mehr zu prägen und die Bindung wiederherzustellen. In den letzten 6 Monaten ist die Marktkapitalisierung von UST von knapp 3 Milliarden US-Dollar auf über 18 Milliarden US-Dollar in die Höhe geschossen.

Wenn die Marktkapitalisierung von UST wächst, schrumpft das Angebot an LUNA, was den Preis von LUNA nach oben drückt. Aber auch das Gegenteil ist der Fall – wenn das UST-Angebot schrumpft und der Preis unter einen Dollar fällt, wird LUNA geprägt und verkauft, um das Gleichgewicht wiederherzustellen.

Ärger begann für UST nach einem 85 Millionen Dollar Transferkommend von der Terra-Blockchain durch die Wurmlochbrücke zu Ethereum, war schnell auf Curve verkauft am 7. Mai. Weitere 108 Millionen Dollar in UST von derselben Terra-Adresse wurden an die Binance-Börse gesendet und verkauft.

Solche großen Transaktionen drückten den Preis an diesen Börsen deutlich von der Stange, was dazu führte, dass Großkunden begannen UST zurückziehen aus dem Ausleihen und Ausleihen von dApp Ankerprotokoll in Millionenhöhe.

Anchor bietet eine subventionierte Rendite, die während des größten Teils ihrer Geschichte bei 20 % effektivem Jahreszins lag, aber kürzlich auf 18 % gesenkt wurde. Dort wird die überwiegende Mehrheit der UST hinterlegt. Seit die UST-Bindung zu wackeln begann, sind die Einlagen von Anchor um fast ein Viertel gesunken: Rund 3,5 Milliarden Dollar wurden abgezogen.

Nach ein paar angespannten Stunden, Do Kwon von Terraform Labs ging zu Twitter um die Märkte zu beruhigen.

In einem Follow-up wurde er philosophisch und drückte sein Vertrauen in die Stabilität der Stablecoin aus.

„Diejenigen von Ihnen, die darauf warten, dass die Erde instabil wird – ich fürchte, Sie werden warten, bis das Zeitalter der Menschen abgelaufen ist, die Städte zu Staub zurückgekehrt sind, die Ozeane knochentrocken sind, die Karte der Kontinente neu gezeichnet wurde und Dinosaurier streifen wieder durch die Erde.“

Ein großer Marktbetreiber begann mit dem Massenverkauf von Ether, um den UST-Kurvenpool neu auszugleichen und den Preis zu stützen.

Es ist unklar, wer den anfänglichen Massenverkauf von UST verursacht hat, aber Kritiker argumentieren seit langem, dass die verfügbare Liquidität an den Börsen nicht ausreicht, um großangelegte Bemühungen zum Umtausch von UST gegen alternative Stablecoins oder Fiat-Währungen zu unterstützen.

Machen Sie Kwon zunächst beschuldigt ein einzelner schlechter Akteur in einem seitdem gelöschten Tweet, der den Prozentsatz der Benutzer falsch darstellte, die für Anchor-Auszahlungen verantwortlich sind.

Caetano Manfrini, ein Anwalt des in Brasilien ansässigen GEMMA Ecosystem, sagte gegenüber Blockworks, er glaube, dass die Abfolge der Ereignisse zeitlich gut abgestimmt sei.

„Ich weiß nicht, ob all diese Schritte orchestriert wurden, aber es scheint mir, dass jemand mitten in der Nacht von Samstag auf ein Fenster der Gelegenheit (BTC-Crash) gewartet hat … Opportunisten [have been] seit unserem Bestehen auf dem Markt üblich“, sagte Manfrini. „Wenn es einmal passiert ist, wird es wieder passieren.“

LFG setzt Reserven ein

In einem Versuch, das Vertrauen wiederherzustellen, kündigte die LFG am Montag an, dass sie einem professionellen Market Maker 750 Millionen Dollar in Bitcoin und einen gleichen Betrag an UST leihen würde, um die Arbitrage-Operationen zu erleichtern, die zur Aufrechterhaltung der Dollarbindung erforderlich sind.

Bis Montagmittag ET musste diese Bitcoin noch eingesetzt werden, gemäß dem LFG-Reserven-Dashboard. Ein LFG-Vertreter antwortete nicht sofort auf eine Bitte um Stellungnahme.

Unterdessen wurde der Preis für einen UST wieder gefährlich niedrig gehandelt und erreichte an den großen Börsen 0,98 %.

Dies ist eine sich entwickelnde Geschichte.

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