Der Einbruch von Bitcoin bei der Invasion in der Ukraine untergräbt den Status als „digitales Gold“

Als russische Truppen heute Morgen über die Grenze in die Ukraine strömten, stürzte der Preis von Bitcoin ab. Gold stieg unterdessen stark an, obwohl es seine Gewinne bis zum frühen Nachmittag in den USA reduzierte.

Die scharfe Divergenz, die Bewegungen angesichts anderer aktueller Nachrichten widerspiegelt, wie z. B. das Potenzial für steigende Zinssätze, hat gezeigt, dass Bitcoin eine stärkere Korrelation mit Aktien wie Technologieaktien aufweist als mit Gold oder anderen sicheren Häfen.

Sichere Häfen gelten seit jeher als Absicherung gegen Marktturbulenzen oder Währungsabwertungen. Eines der größten Verkaufsargumente der Bitcoin-Befürworter ist, dass es eine noch bessere Absicherung gegen Inflation oder Marktunsicherheit sein könnte als Gold. Aber wie und warum?

Argumente für Bitcoin als digitales Gold

Die Theorie dahinter, dass Bitcoin die digitale Version von Gold ist, basiert auf seiner angebots- und disinflationären Natur. Diejenigen, die helfen, das Bitcoin-Netzwerk zu betreiben, werden für ihre Dienste mit Bitcoin belohnt, und die Menge an Bitcoin, die sie verdienen, wird alle vier Jahre halbiert. Das bedeutet, dass die Rate, mit der neue Bitcoins in Umlauf kommen, stetig abnimmt, bis diese Belohnungen aufgebraucht sind, sodass insgesamt nur noch 21 Millionen Bitcoins übrig bleiben, die jemals existieren werden.

Bitcoin-Befürworter argumentieren, dass Gold nicht nachweislich endlich ist – es könnte sogar sein abgebaut von Asteroiden in der Zukunft – und es ist weniger teilbar, leichter zu fälschen, schwerer zu transportieren und leichter zu beschlagnahmen.

Obwohl wir nicht sicher sein können, dass die Menschheit in Zukunft Gold oder andere Edelmetalle von Asteroiden abbauen wird, ist es wahr, dass Bitcoin teilbarer, einfacher zu transportieren, schwerer zu beschlagnahmen und wohl schwerer zu fälschen ist als Gold – obwohl dies der Fall ist hauptsächlich aufgrund seiner immateriellen und digitalen Natur.

Die Leistung von Bitcoin als sicherer Hafen

Während Bitcoin zu fallen begann, hat Gold inmitten der Marktturbulenzen zugenommen, was viele dazu veranlasste, die Erzählung von Bitcoin als Goldersatz und sicheren Hafen abzulehnen.

Als das Jahr 2022 begann und Berichte über die Inflation rekordverdächtige Anstiege zeigten, schwächte sich die Erzählung von Bitcoin als sicherer Hafen ab. Bitcoin fiel weiter, während Gold seinen Kurs beibehielt.

Bitcoin fiel weiter, als bekannt wurde, dass Russland seine Präsenz an der ukrainischen Grenze verstärkte. Die rekordverdächtige Inflation und die geopolitischen Spannungen in Osteuropa passen genau in das Narrativ, wovor sichere Häfen schützen sollen. Obwohl Bitcoin als einer dieser Vermögenswerte angepriesen wurde, vielleicht sogar als der beste von allen, bot er keinen Schutz.

Warum verhält sich Bitcoin also nicht wie Gold?

Da immer mehr Anleger Bitcoin in ihre Portfolios aufgenommen haben, scheint sich die Psychologie rund um den Vermögenswert von einer libertären, zensurresistenten Inflationsabsicherung zu einem rein spekulativen Technologiespiel verlagert zu haben.

Obwohl es sich immer um eine spekulative Anlage handelte, ist seine Korrelation mit risikoreicheren Technologieaktien und ETFs in letzter Zeit weitaus stärker geworden als seine Korrelation mit sicheren Häfen.

Viele ausgesprochene Bitcoin-Anhänger argumentieren immer noch, dass die Kryptowährung aufgrund ihrer Eigenschaften wie Knappheit und Zensurresistenz eine Absicherung gegen Inflation und gesellschaftliche Unruhen bieten sollte. Dennoch sieht Bitcoin immer weniger wie ein sicherer Hafen aus.

Mögliche Gründe für die Divergenz von Bitcoin sind Ängste vor Überregulierung und ein allgemeiner Mangel an Aufklärung über die Anlageklasse. Etwas Berichte schätzen, dass ein Drittel aller Kryptowährungsinvestoren wenig bis gar nichts darüber wissen, was Kryptowährung ist oder wie sie funktioniert. Bis sich das ändert und die Anleger Klarheit über die Vorschriften erhalten, wird die potenzielle Rolle von Bitcoin als sicherer Hafen wahrscheinlich schwer fassbar bleiben.

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