In dieser Kolumne habe ich letzte Woche darüber spekuliert, wie die Volatilität der Aktienmärkte jüngere Anleger erschrecken könnte. Kommentare von Lesern zwischen 20 und 30 forderten jedoch Antworten auf ein anderes Investitionsdilemma.
„Könnte jemand antworten, wie um alles in der Welt junge Leute ein Haus kaufen UND für den Ruhestand sparen?“ fragte der 22-jährige Scott Wijayatilake.
Von Dutzenden anderer Leser zum „Top-Kommentar“ gewählt, skizzierte er, wie seine Generation mit enormen Studentenschulden, höheren Steuern und einer Vermögensblase konfrontiert war, die die Immobilienpreise außer Reichweite gedrückt und die Aktienbewertungen auf ein lächerlich teures Niveau getrieben hat.
Fügen Sie dem Mix ein langsames Lohnwachstum und eine steigende globale Inflation hinzu, und Scott befürchtet, dass das traditionelle 60:40-Portfolio, aufgeteilt in Aktien und Anleihen, nicht mehr ausreichen wird: „Wie können Sie mit so niedrigen Renditen etwas aufbauen, das einem Vermögen ähnelt? ”
Für viele junge Anleger bestand die Antwort darin, auf risikoreichere Anlagen zu setzen.
Laut einer Untersuchung der Financial Conduct Authority in dieser Woche haben mehr als eine Million Erwachsene im Vereinigten Königreich während der Pandemie risikoreiche Anlagen wie Krypto gekauft oder ihre Bestände erhöht.
Angesichts begrenzter Investitionsmittel und steigender Vermögenspreise können Sie den Reiz erkennen, auf risikoreiche Vermögenswerte zu setzen, in der Hoffnung, den Jackpot zu knacken.
Krypto, Peer-to-Peer und die Verwendung von Trading-Apps und Spread-Betting-Plattformen, um kurzfristig auf Aktien und Devisen zu setzen, sind näher am Glücksspiel als am Investieren – aber angesichts der Fußgängerrenditen anderswo sind junge Menschen versucht, ein „Alles oder“ zu nehmen nichts“ Ansatz.
Selbst diejenigen, die auf traditionellere Weise investieren, bewegen sich auf der Risikokurve nach oben. Michael, ein FT-Kommentator in den Zwanzigern, hat die letzten 18 Monate damit verbracht, ein technologielastiges Portfolio aufzubauen. Das lief zunächst gut, hat aber in den letzten Monaten gelitten: „Ich habe ein paar Dips gekauft, aber die Dips kamen immer wieder.“
Auch hier wurde die langfristige Betrachtung durch seine beiden Ziele erschwert, sowohl für eine Hauskaution als auch für den Ruhestand zu investieren (beachten Sie, dass die durchschnittliche Erstkäuferkaution jetzt über 57.000 £ beträgt und mehr als doppelt so hoch ist wie in London). .
Eine riskante Strategie, aber die Dauer des Sparens lässt Bargeld der steigenden Inflation ausgeliefert. Die Regierung fördert diesen Weg stillschweigend mit dem Lifetime Isa, der einen 25-prozentigen Bonus auf gespartes oder in eine Erstimmobilie investiertes Geld bietet (achten Sie auf die Immobilienpreisobergrenze von 450.000 £).
Anstatt sowohl in Immobilien als auch in den Ruhestand zu investieren, wählen viele junge Berufstätige eine als Ziel aus. Es ist schwierig zu entscheiden, welche Prioritäten gesetzt werden sollen, aber zumindest haben sie die Wahl. Für viele junge Arbeitnehmer mit niedrigerem Einkommen ist dies möglicherweise keins von beidem, da die Lebenshaltungskosten weiter sinken.
Die jüngste Entscheidung, die Rückzahlungsschwelle für Studentendarlehen bei 27.295 £ einzufrieren, wird Absolventen nach 2012 in England und Wales zusätzliche 110 £ pro Jahr kosten, zusätzlich zu den Erhöhungen der Sozialversicherung.
Es gab kein Wort von Beamten darüber, wann die Verbindung mit den Einnahmen wieder hergestellt werden könnte. Aufgrund der Funktionsweise des Systems werden schätzungsweise drei Viertel der Hochschulabsolventen ihre Schulden niemals vollständig zurückzahlen. Stattdessen zahlen sie 30 Jahre lang eine zusätzliche Steuer von 9 Prozent auf alles, was sie über der Schwelle verdienen, bis ihre Kredite abgeschrieben sind.
Für Absolventen, die Grundsteuerzahler sind, wird jedes Pfund, das sie über dieser eingefrorenen Schwelle ab April verdienen, mit 42,25 Prozent besteuert (Einkommenssteuer von 20 Pence, Sozialversicherung von 13,25 Pence und weitere 9 Pence zur Rückzahlung des Darlehens).
Für diejenigen, die es sich leisten können, auf die Immobilienleiter zu kommen (die meisten mit elterlicher Hilfe), ist der Aufstieg der 40-jährigen Hypothek ein weiterer Generationswechsel.
Mattcan, ein FT-Leser Anfang 30, gestand, dass er die Renditen der Index-Tracker in seinem Isa abgeschöpft und diese zur Überzahlung seines Wohnungsbaudarlehens verwendet hatte. Er nahm für diese risikoscheue Strategie Kritik auf sich, aber der Zinsanstieg dieser Woche erinnert uns daran, dass die Ära des billigen Geldes nicht ewig dauern kann.
Der finanzielle Jonglierakt wird durch die hohen Kosten für die Gründung einer Familie weiter erschwert (beachten Sie, dass die Hälfte der Frauen in England und Wales im Alter von 30 Jahren keine Kinder hat).
FT-Leser Tench findet es unmöglich, überhaupt etwas zu sparen, seit er Kinder hat: „Die Kita-Gebühren verbrauchen das meiste verfügbare/investierbare Einkommen . . . unser Ruhestand scheint ein lächerlich ferner Traum zu sein.“
Jüngste Forschungsergebnisse des Institute for Fiscal Studies geben Anlass zur Hoffnung und deuten darauf hin, dass diejenigen, die die Altersvorsorge in ihren 30ern reduzieren, aber 15 bis 25 Prozent des Gehalts in ihren 40ern und 50ern beitragen, im Großen und Ganzen das gleiche Ergebnis erzielen könnten.
Eine saftige Summe, aber die IFS-Gründe für höhere Gehälter und das Abflauen der Kinderbetreuungskosten machen es möglich. Da Studiendarlehensschulden nach 30 Jahren abgeschrieben werden, könnten Hochschulabsolventen Anfang 50 dazu gebracht werden, diese 9 Prozent ihres Gehalts stattdessen in einer Rente zu sparen.
Das ständige Fummeln an Regelungen zur Rente und zum Bafög-System verunmöglicht den jungen Menschen jedoch Planungssicherheit.
Es gibt keine Garantie dafür, dass die 30-Jahres-Grenze in Zukunft nicht verlängert wird. Darüber hinaus werden Leser, die sich mit dem Albtraum der jährlichen Kürzung der Zulage auseinandersetzen (die das, was Besserverdiener für eine Rente sparen können, von 40.000 £ auf nur 4.000 £ pro Jahr allmählich reduzieren), über die Idee lachen, ihre Beiträge im späteren Leben zu erhöhen.
Und wenn Ihre Arbeitgeberbeiträge zur Altersvorsorge großzügiger sind als die in der IFS-Studie angenommenen Grundwerte, könnten Sie zusammenzucken, wenn Sie dieses Geld auf dem Tisch liegen lassen. Vergessen Sie nicht, dass Renten eine wertvolle Quelle für Steuererleichterungen sind – und dazu gehört auch die „Absolventensteuer“ von Studentendarlehen.
Derzeit werden nur die Bestverdiener ihre gesamten Studiendarlehensschulden innerhalb von 30 Jahren abtragen. Absolventen mit geringerem Einkommen, die eine Karrierepause einlegen oder Teilzeit arbeiten, während sie eine Familie gründen, tun dies viel seltener – und der IFS macht einen wichtigen Punkt für sie.
Wenn Ihr Arbeitgeber „Gehaltsverzicht“-Regelungen anbietet, haben Sie einen zusätzlichen Anreiz, in die Rente zu sparen. Da dies zu einer Verringerung Ihres Bruttoeinkommens führt, wird auch der Betrag verringert, der durch diese 9-prozentigen Rückzahlungen des Studentendarlehens abgeschnitten wird. In den Worten des IFS ist dies „analog zur Reduzierung Ihrer gesamten lebenslangen Steuerschuld“.
So hilfreich diese Anregungen für manche junge Leserinnen und Leser auch sein mögen, die immer größer werdende Kluft zwischen den Generationen bedeutet für die meisten, dass es an den Rändern herumfummelt – doch diese Art von „Nivellierung“ steht nicht auf der politischen Agenda.
Das letzte Wort überlasse ich dem 22-jährigen Scott. „Hoffen junge Leute nur auf das Erbe oder denken sie einfach nicht daran? Ich wette auf Letzteres.“
Claer Barrett ist der Verbraucherredakteur der FT: claer.barrett@ft.com; Twitter @Clearb; Instagram @Clearb
Quelle: Financial Times
