Die Finanzaufsichtsbehörden werden sich wahrscheinlich nächstes Jahr auf einen globalen Rahmen für Krypto verständigen, nachdem das schnelle Wachstum der dezentralisierten Finanzen sie „aufgeweckt“ hat, sagte eine der ranghöchsten Persönlichkeiten in der Debatte der Financial Times.
Benoît Cœuré, Chef des Innovationszentrums der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich, sagte, die Gespräche über hochrangige globale Prinzipien für Kryptowährung und dezentralisierte Finanzen hätten sich in den letzten Monaten intensiviert.
Das ehemalige Ratsmitglied der Europäischen Zentralbank leitete in den letzten zwei Jahren das BIZ-Innovationszentrum, was ihm einen Sitz in der ersten Reihe bei internationalen Beratungen zur Kryptopolitik verschaffte, während die Zentralbanken der Welt die BIZ nutzen, um Informationen auszutauschen und globale Richtlinien festzulegen.
Cœuré, der angekündigt am Donnerstag als Leiter der französischen Wettbewerbsbehörde nominiert worden war, sagte, es sei „nicht unbedingt die falsche Entscheidung“ für die Regulierungsbehörden, den Markt entwickeln zu lassen und ein Verständnis dafür zu gewinnen, „wie Krypto-Assets funktionieren“.
„Aber jetzt, wo es wirklich sehr schnell wächst und . . . auf unterschiedliche Weise zum Mainstream werden, dann ist sicherlich die Zeit für eine konsequente Regulierung gekommen“, sagte er letzte Woche in einem Interview.
Cœuré sagte, der neue „Weckruf“ sei ein dezentralisiertes Finanzwesen – eine schnell wachsende Ecke des Kryptowährungsmarktes, die Distributed-Ledger-Technologie und sogenannte „intelligente Verträge“ verwendet, um Transaktionen im Wert von Milliarden Dollar ohne einen zentralen Hub wie einen Austausch.
Dezentrales Finanzwesen, oder DeFi, wie es bekannt ist, „öffnet neue Wege . . . für die Vernetzung mit der traditionellen Finanzierung, die potenziell neue Formen von Systemrisiken schafft“, die die Aufsichtsbehörden nicht länger ignorieren können, sagte Cœuré und wies darauf hin, dass DeFi sowohl mit Stablecoins verbunden ist, die häufig als Abwicklungsinstrument auf DeFi-Plattformen verwendet werden, als auch mit traditionellen Finanzen.
„Diese [new] Dienstleistungen werden mit der traditionellen Finanzierung konkurrieren, und Geld wird von einem Universum in ein anderes fließen. Dies schafft einen zwingenden Grund, eine Diskussion über globale Prinzipien der Kryptoregulierung zu beginnen.“
Das Tempo, mit dem sich die Vorschriften in den einzelnen Rechtsordnungen entwickeln, verstärkt auch die Dringlichkeit, einen globalen Rahmen zu schaffen. „Das Risiko im Jahr 2022 besteht darin, dass große Jurisdiktionen [like] Europa, Großbritannien, die USA und China bewegen sich weiter, aber auf anderen Wegen und produzieren ein System, das global inkonsistent ist“, sagte Cœuré.
„Das ist ein Risiko, das vermieden werden sollte, und es bleibt noch Zeit, es zu vermeiden“, fügte er hinzu und wies darauf hin, dass unterschiedliche Ansätze die Möglichkeit zur „Regulierungsarbitrage“ schaffen würden, bei der Unternehmen und Einzelpersonen Behörden durchsuchen könnten, indem sie die vorteilhaftesten Orte für ihr Geschäft auswählen .
Cœuré sagte, das Financial Stability Board, eine globale Gruppierung von Finanzministerien und Regulierungsbehörden, die von der BIZ gehostet werden, sei das natürlichste Forum, um einen einheitlichen Rahmen zu vereinbaren, und dass es ihnen möglich sei, dies im Jahr 2022 zu tun, warnte jedoch, dass „wir wahrscheinlich noch mindestens zwei oder drei Jahre davon entfernt, weltweit eine stabile Landschaft zu haben“, da es einige Zeit dauern wird, bis die Länder die Maßnahmen ergreifen.
Er fügte hinzu, dass der Krypto-Rahmen Vereinbarungen über Kategorien für verschiedene Aktivitäten und die Entscheidung umfassen könnte, ob es sich bei einem Stablecoin – einer Form von Kryptowährung, die durch traditionelle Vermögenswerte wie dem Dollar gedeckt ist – um elektronisches Geld, einen Geldmarktfonds oder ein Wertpapier handelt. Es sollte auch Leitlinien enthalten, damit „Dienstleister in diesen Ökosystemen und Plattformen gemäß den von ihnen bereitgestellten Dienstleistungen reguliert werden“.
Cœuré favorisierte „strenge Verbraucherschutzregeln“ und „hätte persönlich nichts dagegen, wenn Pensionsfonds Investitionen in Kryptowährungen untersagt würden. . . es scheint der Sicherheit zu widersprechen, die Sie von einer Pensionskasse erwarten“.
Dennoch räumte er ein, dass trotz der starken Argumente für eine globale Zusammenarbeit die Ansätze verschiedener Länder zum Datenschutz den Spielraum für einen globalen Rahmen einschränken würden, ebenso wie die Zurückhaltung einiger Länder, Details über die in ihren Ökosystemen verwendete Technologie zu teilen, da die Technologie Die im Finanzbereich verwendete Technologie überschneidet sich oft mit der Technologie, die für andere strategische Zwecke verwendet wird.
„Die endgültigen Entscheidungen souveräner Staaten werden . . . ein Gleichgewicht zwischen souveränen strategischen Erwägungen auf der einen Seite und Überlegungen zum guten Funktionieren des Finanzsystems auf der anderen“, sagte er. „Das ist nicht neu, es ist einfach so. . . Diese Balancen verschieben sich, weil Technologie so wichtig ist. Das neue Risiko besteht darin, dass Regierungen technologische Zäune errichten, die zu einer Fragmentierung des globalen Finanzsystems führen.“
Er sagte auch, dass sich die politischen Entscheidungsträger zunehmend bewusst seien, dass die digitale Zentralbankwährung „nicht als separate Diskussion behandelt werden sollte“ oder auf der separaten Spur bleiben sollte, in der sie sich entwickelt hat. „Wir sehen, wie sich die Diskussion dreht. . . in Richtung CBDC (digitale Zentralbankwährung) ist . . . ein grundlegender Beitrag zum neuen Ökosystem“, sagte er.
„Sie brauchen Zentralbankgeld als sicheres Gut, das als Abwicklungsguthaben verwendet werden kann, um das neue System stabil zu machen. . . Es geht nicht darum, dass CBDC die souveräne Alternative zu privatem Geld ist, sondern eher darum, dass CBDC der Klebstoff ist, der das System zusammenhält.“
Quelle: Financial Times
