Da defi weiter expandiert, riskiert es, genau die Ideologie zu übernehmen, die es ursprünglich ablehnen wollte, da die Hauptnutznießer dieses neuen Finanzierungsparadigmas diejenigen sind, die bereits digitale Vermögenswerte besitzen.
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Der Austausch von Vermittlern verbessert die Finanzen nicht direkt
Bei Finanzprodukten und -lösungen hat fast alles einen Haken, seien es außergewöhnliche Renditen oder niedrige Finanzierungsraten. Dezentrale Finanzierung (defi) ist keine Ausnahme.
Defi hat eine immense Popularität erlangt, weil es versuchte, die inhärenten Probleme und Nachteile der traditionellen Finanzen (tradfi) zu beseitigen. Obwohl es nicht zu leugnen ist, dass das Aufkommen von Defi tatsächlich die Zugangsbarrieren zu Finanzlösungen gesenkt hat, können wir die unbequeme Realität nicht übersehen, dass Defi zumindest in gewissem Umfang dasselbe wie tradfi wird, mit einem „dezentralisierten“ Tag.
Die verschwimmende Grenze zwischen Defi- und Tradfi-Krediten
Im traditionellen System muss jeder, der sich Geld von Banken oder privaten Kreditgebern leihen möchte, seine Kreditwürdigkeit angeben. Wenn die Punktzahl die Kriterien erfüllt, wird der Kredit zu einem fairen Preis genehmigt. Wenn die Kreditwürdigkeit niedrig ist, muss der Kreditnehmer möglicherweise Kompromisse für höhere Zinsen eingehen. In einigen Fällen kann der Kreditgeber den Kreditnehmer auch bitten, Sicherheiten für das Darlehen zu hinterlegen.
Während Defi zentrale Behörden mit einem Peer-to-Peer-System austauscht, müssen Kreditnehmer für den Zugang zu Produkten wie Defi-Krediten erhebliche Sicherheiten hinterlegen, die oft höher sind als der Gesamtbetrag, den sie leihen möchten, was als Übersicherung bezeichnet wird. Darüber hinaus erfordert der Eintritt in den Defi-Markt und die Verwendung seiner Finanzprodukte ein Verständnis der Blockchain-Technologie und Kryptowährungen – Wissen, das ein Bruchteil der Weltbevölkerung besitzt.
Die Defi-Kreditvergabe zielte ursprünglich darauf ab, eine „echte dezentrale Kreditvergabe“ zu ermöglichen, bei der jeder Kapitalbedarf ohne Zwischenhändler einen Kredit aufnehmen konnte. Leider ähnelt dies nicht dem heutigen Defi-Kreditgeschäft. Es hat sich effektiv zu einem weiteren Mechanismus für bestehende Inhaber digitaler Vermögenswerte entwickelt, um Renditen zu erzielen, indem sie das, was sie bereits besitzen, einsetzen. Der heutige Defi stärkt nicht die globale Bank ohne Bankverbindung.
Als solches scheint Defi eher kreditgeberorientiert und nicht so umfassend wie beworben. Nehmen wir zum Beispiel das parabolische Wachstum des Defi-Kredit-Ökosystems in den letzten Monaten. Die führende Defi-Kreditplattformen und -protokolle haben sich angesammelt Gesamtwert gesperrt (TVL) von mehr als 60 Milliarden US-Dollar.
AAVE, ein quelloffenes und nicht verwahrtes Kredit- und Kreditprotokoll, hat fast 20,96 Milliarden US-Dollar TVL verteilt auf Staking- und Liquiditätspools auf Avalanche, Ethereum und Polygon. Ebenso rühmt sich Maker DAO zum Zeitpunkt des Schreibens eines TVL von 17,06 Milliarden US-Dollar und steigend, Compound hat a TVL von 11,33 Milliarden US-Dollar, und Instadapp-Befehle grob 12,17 Milliarden US-Dollar TVL, was das kometenhafte Wachstum von Defi im Allgemeinen hervorhebt.
Die Grenzen zwischen Tradfi und Defi verschwimmen in alarmierendem Tempo. Hier ist ein Beispiel.
Ein Kleinunternehmer aus einem Entwicklungsland braucht eine Finanzierung. Leider haben sie keinen Zugang zu traditionellen Finanzdienstleistungen. Irgendwie passieren sie bei der Kreditvergabe und erstellen ein Konto auf einer der bestehenden Plattformen. Wenn sie eine Finanzierung beantragen, stellen sie fest, dass die Sicherheitenanforderungen höher sein werden, als sie sich leihen möchten, was sie offensichtlich nicht haben.
Wir müssen auch die andere Seite betrachten, die Perspektive der Defi-Kreditplattform. Verständlicherweise benötigen Defi-Kreditplattformen Sicherheiten, um die Investitionen der Kreditgeber zu schützen. Aber rechtfertigt dies die Notwendigkeit überbesicherter Kredite? Im Moment bringt defi keine Leute ohne Bankkonto in das System, sondern belohnt privilegierte Krypto-Inhaber mit Rendite für ihre vorhandenen Vermögenswerte.
Nicht besicherte Defi-Kredite: Theoretisch großartig, aber es gibt auch Nachteile
Ehrlich gesagt gibt es keine unbesicherten Defi-Kreditplattformen (keine, die ich finden konnte), außer Gluwa, ein alternatives Finanzsystem für Banklose. Gluwa hat in Schwellenländern mit verschiedenen internationalen Unternehmen wie Aella, Multis, Creditcoin, Jenfi, Wyre, Gopax und Consensys zusammengearbeitet. Die Integration mit der Verbraucherkredit-App von Aella erreichte mehr als zwei Millionen Kunden in ganz Afrika. Miteinander ausgehen, Gluwa und Aella haben mehr als eine Million Transaktionen ermöglicht, wodurch mehr als 28 Millionen Blöcke erstellt werden.
Gluwa verlangt von den Benutzern nicht, Sicherheiten zu veröffentlichen. Aber da ist ein Fang. Der Zinssatz für diese unbesicherten Kredite ist viel höher als bei den üblichen besicherten Defi-Krediten, die von AAVE, Compound und ähnlichen Plattformen erhältlich sind.
Als solche teilt Gluwa, obwohl es sich um eine Defi-Lösung handelt, viele ähnliche Merkmale mit dem traditionellen Paradigma der Kreditvergabe, wie zum Beispiel private unbesicherte Kredite, bei denen der Kreditgeber risikoreiche Kreditnehmer aufnimmt und dieses Risiko in Form von höheren Zinsen weitergibt.
Der Weg nach vorn
Zwischen überbesicherten Defi-Krediten und hochverzinsten unbesicherten Krediten gibt es viel zu beachten. Während Plattformen Sicherheiten verlangen, machen sie es tatsächlich jedem leicht, mit einem Klick auf Kapital zuzugreifen. Aber andererseits nur für Leute, die bereits digitale Assets besitzen. Es negiert die Idee von Inklusivität und Chancengleichheit für alle – im Wesentlichen die Grundlagen von Defi. Die andere Seite der Defi coin ist, dass unbesicherte Kredite höhere Zinssätze verlangen, um das Risiko auszugleichen, was wiederum die Vision von defi von fairem und gerechtfertigtem Verdienst für alle zunichte macht.
Ein wirklich dezentralisierter Kredit- und Kreditaufnahmeprozess muss Risiko und Rendite gleichermaßen für Kreditgeber und Kreditnehmer ausbalancieren, was schwer zu erreichen ist. In Zukunft können wir also eine bessere Version der dezentralen Kreditvergabe erleben, oder wir können am Ende mit einer „wirklich“ dezentralisierten Kreditvergabe enden, die dem traditionellen Finanzmarkt perfekt ähnelt und so den Kreis schließt und genau das wird, was er einst ändern wollte .
Was halten Sie heute von der Defi-Kreditvergabe – fair oder nicht? Lassen Sie es uns im Kommentarbereich unten wissen.
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